个别可分红封基投资价值凸显
(2009-03-12 11:13:01)
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封闭式基金概要投资价值基金裕阳杂谈 |
来源:好买基金研究中心
三月末,基金年报将陆续公布,与年报相联系的是封闭式基金分红的投资机会,这种机会在07年和08年表现特别明显,使封闭式基金在一段时间之内持续战胜市场,走出一波独立行情。从已公布的数据来看,封闭式基金虽然不会出现系统的全面的分红,但个别基金仍然具有分红的可能。近几周,封闭式基金整体折价率持续扩大,大盘封闭式基金的整体折价率近30%,而当前上证综指在2100点左右震荡,封闭式基金的整体投资价值凸显,有分红能力的基金有没有特别的投资机会呢?
一、个别封基具备分红能力
封闭式基金的分红至少需要满足两个条件,一是分红除权后单位净值不得低于面值,也就是大于1;二是当年可供分配利润为正,收益分配额不少于这一数字的90%。我们用封闭式基金2008
年中报披露的“可分配收益”加上“三季度、四季度基金扣除公允价值损失的收益”数据来计算可分配收益,用上周末基金净值表示分红时的净值,截止上周末封闭式基金,共有9只基金存在分红能力,其中基金裕阳(
二、分红凸显投资价值
假如我们以上周末作为分红日,那么我们可以看到,有分红能力的封闭式基金的投资价值已经出现分化,像基金安信(
由于许多基金公司在封基条款中承诺“分配在基金会计年度结束后的四个月内完成”,一般分红的截止日期是4月30日。这期间市场的波动必将影响封闭式基金的净值及价格,进而影响封闭式基金的可分红额,以及最终的收益。但目前指数层面仍位于低位,加上管理层的呵护以及宏观经济指标的回暖,市场也排除大幅下跌的可能。现阶段封闭式基金特别是个别有分红能力的封闭式基金值得关注。
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