炎炎夏日却有人会感觉到是冬天？是的，我没有出错，这样的怪事就发生在今天的互联网行业。马云与马化腾这两位互联网巨头的“过冬论”在行业内引起巨大波澜。尽管8月的天气异常炎热，但互联网界准备“过冬”的气氛却日益浓重。一片冬天论中，作为行业风向标的创投市场又是什么样的呢？

创业投资研究机构ChinaVenture昨日发布的报告显示，7月份，中国创投市场共披露投资案例14起，环比下降51.7%，同比下降50%；投资金额为2.65亿美元，与上月基本持平，比去年同期下降14.2%。

看到这个数据，似乎是冬天论的叫嚣者的又一个证据，毕竟创投市场投资下降了。但是这个报告披露的另一个数据更值得玩味。

7月份，TMT (电信、媒体、科技互联网)行业的投资呈现案例数量下降、平均单笔投资金额上升的特点。7月份，TMT行业投资案例有6起，占总投资案例数量的42.9%；非TMT行业投资有8起，占总投资案例数量的57.1%。从投资金额上看，TMT行业为1.36亿美元，占总投资金额的63.9%。非TMT行业为1.28亿美元，占总投资金额的36.1%。

从投资金额上看，TMT行业为1.36亿美元，占总投资金额的63.9%。这个数字说明，TMT领域依旧是创投市场的翘楚。

至于说整体市场的下降，主要是这几个原因：

1、7月投资案例数量大幅下降主要是受创投行业投资周期因素影响。这不是我说的，这是ChinaVenture研究员的观点。

2、去年VC们抢着投视频和Web2．0网站，明显过热。现在看不清楚这些行业的盈利前景，所以VC的观望情绪比较重。今年的VC在回归理性。这也不是我说的，这是谢文老师的观点。

3、股市历来是主导风险投资“集体无意识”的主要参照物。风投一直随着股市而上下波动。2000年纳斯达克下跌，国内互联网降温。后来三大门户股价接近摘牌，国内互联网舆论和投资也抵达冰点。后来，SP抢钱开始，概念股重新在纳斯达克受到关注，于是国内互联网开始升温。盛大成功上市，是一剂强心针，带动了风险投资的觉醒。然后，2005年8月，百度上市，市场反映大大超乎预期，风险投资一下子进入高度兴奋，达到“欣快症”的程度。最近，股市的不景气，也是原因之一。

主要是这些侧面原因，造成了创投市场的数量下降。但是总体来说，TMT领域依旧是创投市场的翘楚，不仅是因为投资金额总量最高，占到了63.9%，而且平均单笔投资金额也是呈上升趋势，这些都是非常令从业人员开心的。

不光是7月份的报告，Chinaventure发布的中国2008年第二季度创投市场调查报告显示，今年第二季度，中国创投市场TMT行业投资规模自2007年第三季度以来，首次领先非TMT行业，再次成为创投机构投资中国市场的热点。

种种迹象表明，TMT领域的冬天远远没有到来，至于此前个别公司所鼓吹的冬天论，那只是个别公司的冬天，并不能够代表整个行业的冬天。即使是整个行业的冬天，也不能代表正大产业的冬天，所以，我们大可不必大惊小怪。（刘兴亮）