去年曾写过一篇《家庭理财——晒晒我的债基》，为了快乐退休生活，要准备好“五老”，顺便晒了晒我持有的债基——富国天利债券基金(100018)。2009年11月19日和2010年3月17日两次购买，以前都只能靠推测来计算预期年化收益率。现在均已持有一周年了，让我们一起来看看它的实际年收益率吧。

    首先，看看期初与期末的累计净值数据：

        日期      单位净值  累计净值

    2009-11-19    1.2624    1.8874

    2010-03-17    1.2504    1.9154

    2010-11-18    1.2541    1.9791

    2010-03-16    1.2363    1.9963

    其次，来看看这期间的分红情况：

    年份   100份基金分红     登记日       除息日      分红方式 
    2010        1.00       2011-01-12    2011-01-13     派现 
    2010        2.50       2010-12-23    2010-12-24     派现 
    2010        2.00       2010-10-15    2010-10-18     派现 
    2010        2.00       2010-07-08    2010-07-09     派现
    2010        2.00       2010-04-09    2010-04-12     派现 
    2009        4.00       2010-01-07    2010-01-08     派现

    我选择的是分红再投资方式，如果用上述数据进行计算，比较复杂，我估计谁也不喜欢看一大堆的数据推导式子吧。我用最简单的方式来计算：

    期末持有基金份数*期末基金单位净值=期末基金市值

    （期末基金市值-期初投入金额）/期初投入金额*100%=期间收益率

   注：这两个数据推导式子仅适用于一年周期的计算方法。

    用上述方法计算得出，2009年11月19日——2010年11月18日，该基金的收益率为7.79%；2010年3月17日——2011年3月16日，该基金的收益率为7.03%。收益率还算不错的嘛！远比我设想的5%要高，挺好！既然持有这支基金期间的收益率还让人满意，所以我打算继续持有下去，我仍然会定期回访的。当然，我的后续投资已经转向排名更靠前的债券型基金了，但投资时段过短，数据不足已拿出来说话。

    今天买基金不是为了明天就赚钱，而是为未来做更美好的谋划。让时间成为财富的放大器，让每一个投资者可以凭着一颗平常心来迎接自己财富的慢慢积累与持续增长！  

    后记：一位同事看完上述文字后告诉我，她计算该基金的月利率为2.9%。我怎么也没算出这个数据来，只好仔细地问问她是怎么算的，列出式子来给我看。一看才知道，她是用“期末的累计净值/期初的累计净值”得出来的。这么算不对，因为在这期间有过四次分红，应该把每次分红按复利进行计算（计算方法比较复杂，在我去年的这篇《家庭理财——晒晒我的债基》中有简略的算法，在此我就不详列了）。

    文中写道：“可以得出，3月17日购买的五个月收益率为2.8%，11月19日购买的九个月收益率为4.43%。这只不过是个计算值，别忘记该基金在此期间进行过分红。本人选的是分红再投资，产生了神秘的复利效应。帐面显示的五个月实际收益率为4.77%，九个月实际收益率为7.16%。”

    分红再投资，俗称“利滚利”，高利贷中称为也驴打滚。如果不急用钱，把分红方式都改成现金，就没太多的用处。分红再投资，就能让同一时间段内的收益率从2.8%变成4.77%，4.43%变成7.16%。

    有人说：分红再投资后，基金降了，不就赔了吗？

    其实不对，应该关注的不是“单位净值”这个指标，而应该是持有份额*单位净值。持有份额*单位净值=持有市值，或者说是帐面价值，这个数据才真正地关系到赔或者赚。

    分红再投资，对于常分红的基金来讲，很重要；而对于不常分红的基金来讲，可能区别不大。富国天利债券基金(100018)，这支基金就比较常分红，基本上每季度一次。无论分多分少，复利效应是很有效果的。尽管这支基金的累计净值收益率排名并不算上游，但因为它常分红，所以在我的帐户中显示，它的收益率远超过那些累计净值收益率排名前十名的基金。所以呀，选基金，要考查的指标真多呀！

    基金收益有区别，投资要认真呀！