上周五国务院出台了新的抑制房地产的新政（所谓“国五条”），一出台，周一股市大跌，而周二周三就又反弹，似乎一切风平浪静了，在大跌当天我指出市场反应过分了，但现在我要说，对这个新政需要给予一定程度的警觉，因为它没有解决问题。试分析如下：

    1、20%的税收会产生具体什么影响？

    二手房的交易改征20%的差额税，多数人分析会带来二手房价格的上涨，因为实际结果一定是买房人承担这个税，但是设税的目的是什么？是打击投机和投资买房的人。想想持房几套几十套的人，买房者望着价格而却步，卖房的卖给谁？

    因此，虽然税收新办法不能解决投机和投资的问题，虽然短线造成恐慌，但终究二手房的交易会受到抑制。

    但是这个与股市无关，二手房的交易会将买房者推向新房，新房因此价格会收益，房地产商因此受益，这是很多人的分析。而这仅仅是理论的分析，虽然最近看新盘的人，意向买新房的人增多了，但如果这样的话，就应该不是新政想要的结果，所以，应该会有不同于理论分析的实际结局的。

    如此，房地产公司的困局并未解决，需要新政府出台具体的新办法。因为新政府成立之前出台的，而各省的细则一定是新政府成立之后的事情，随便猜测一下，在人大会议召开前夕出台，如果出现了问题，则是旧政府的事情，如果成功了，则新政府坐享其成。所以上周五的“细则”更多的是一种姿态和测试。

    对房地产问题的解决需要看接下来的新政府的措施才能定。

    2、土地供应量增加有什么影响？

    作为新国五条，大家忽略了一条比20%税收影响一点不小的事情，2013年将增加土地供应量。这个增加，试图一石三鸟：通过土地供应，解决了地方政府土地财政紧张的状况；通过土地供应，释放了房地产市场的供应量，遏制价格上涨；通过土地供应，房地产开发商有事可做，GDP不至于受到负面影响。

    但是，需求呢？只要房价有着下跌的趋势，需求就不旺盛，没有需求，前面的三鸟都可能飞走。土地财政从来就不应该有，这是我一贯的观点，土地财政是饮鸩止渴；在总房量没有减少的背景下，增加新的供应量只会增加经济不平衡的危险，对GDP或有贡献，对经济没有好处。

    总体上，房价的问题不是土地供应少的问题，但土地供应增加，对市场会产生长期的负面影响。

    3、对建材、有色等的影响问题。

    新政对房地产即使有负面影响，也不会深刻影响有色、水泥、建材等这些相关股票。现在表面看起来这些领域是供大于求的局面，但实际上经济危机背景下，几乎所有领域都出现表面的供大于求，但这些都属于资源产品，总量是逐步减少的。并且这些不仅仅是供应给房地产开发的。

    它们的价格更多的是受制于世界市场的变化。而美国市场股票指数已经创新高，经济变化趋势是向好的，所以，现在这个板块的股票价格总体上处于偏低的位置，而指数的进一步上涨，一定需要这些板块股票的走好，所以，这是必须关注的一些板块。

    4、总体上，房地产即使被打压，也需要包括股市在内的金融市场的发达。

    新政主要目的是抑制投机和投资买房者，但是老百姓有钱为什么要通过买房来实现增值？因为没有其他渠道。

    任何通过实体经济吸引大众投资人的政策都是不靠谱的，只有金融市场吸引投资者才是解决炒房、炒绿豆、炒大蒜、炒中药材等等破坏经济秩序情况发生的根本办法。国五条细则仅仅是治标的一个办法，需要新政府出台治本的办法。