美国金融危机以来，美国不断利用美元贬值缓解美国的危机，这也是他唯一的选择。而美元贬值的结果，一定是中国人民币的升值，过去升值被压抑，现在不得不放松，金融的力量大过一切经济因素。

    在世界经济杯具继续，美国施压中国出口商品和汇率的背景下，继续采用GDP的增长显示我国经济的强劲，被就是个错误的事情，但现在看来这个错误一时半会还不会改变。因此，扩大财政赤字成为必然。

    金融危机以来，我国的货币投放量达到了年均30%左右的增长，而过去没有危机时我们的增长率只有15%，显然现在是超常规的，这个超常规的原因就是我们面对的经济危机。但是要知道，自从2006年底开始，我们的经济学家们一直认为我国存在着流动性过剩，在流动性过剩的背景下，我国的信贷投放规模却因为经济危机而放大了，以前年信贷规模一般是4万亿到5万亿左右，而2009年的信贷规模却达到了接近10万亿，今年我们采取了很多措施力图控制今年的信贷规模在7.5万亿之内，而且我相信这个目标也是能够实现的，但是和以前相比，在已经堆积了大量流动性的基础上，超过过去平年的50%以上的信贷量，仍然将会是巨大的，这个结果我想一定是通货膨胀！

    在内外的压力下，通货膨胀不可避免，这个话我去年就说过，刚刚过去的9月的数据要等节后才会公布，8月份的数据显示CPI是3.5%，国庆节受到政府的价格打压，但因为是节日，低不到哪儿去。

    换一个角度，通货膨胀对改变目前我们的低劳动力成本、低资源价格的使用，从而低产品价格竞争的状况是有好处的。我们要改变的经济结构是提高技术含量，通货膨胀实际上逼着企业选择高技术，研究高技术。因为通货膨胀首先隔断低劳动力成本的路径。

    通货膨胀也一定程度上缩小目前的贫富差距。（不详述）

    对于政府和管理层，目前需要做到的是控制通货膨胀的速度，而不是一味的压制，否则就会想多年之前压制汇率一样，一旦反弹，社会和经济都受不了。

    确立了通货膨胀的总体趋势，股市的上涨就没有什么悬念。

    不要以为提高利率就是股市价格的下跌，这是传统的货币理论的认识了，在现代金融大的背景下，货币政策对股市的影响只是短时间有效的。通货的贬值，一定是股价的上涨。那个时候一轮大的牛市到来不足为奇。

    按照中国牛熊市转换的时间规律，大牛市应该在2012年的中期前后展开，而作为新一轮大牛市的预演，本轮调整后的下一个最高点，应该是4000点左右，这个时间我去年底的时候也已经说过大约是今年底到明年上半年的某个时候。

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                6124点给人一种错觉