监管缺席将导致全民博傻

舒也

    当前股市的狂热，让管理层束手无策，尽管管理层出了不少试图让股市降温的措施，但是，面对疯狂入市的股民，却似乎没有什么效果，让人不禁纳闷：中国股市究竟怎么了？

    显然，讨论中国股市目前的市值是否合理已经没有任何意义。上市公司业绩大增是十分蹊跷的，中国的上市公司是什么使它们的盈利能力突然大增？我们无法不对一夜之间市盈率暴降产生怀疑。实际上，有关部门对股市做的调研可能存在严重错误。

    而另一方面，现在托起股市新一轮疯狂上涨行情的，相当一部分资金来自居民储蓄存款的大转移，这些股民甚至可以说几乎不懂任何投资理财的知识，只是股指疯涨带来的赚钱效应吸引他们跟随周围的人蜂拥入市。现在的问题，不是中国的股市市值是否合理的问题，而是这一轮疯狂的上涨行情，如果没有管理层的强力调控，必然会带来强烈的震荡。我们曾经一度认为或许市场有着自身的调控的力量，管理层不要过度介入。但是，种种迹象表明，如果管理层不及时出手，将导致全民博傻，股市将进一步疯狂下去，到时候小股民将被伤的更甚，小股民们的血汗钱如果都赔在股市当中，他们有可能陷入生活无着的境地，从而引发强烈的社会动荡。事实上，在股市接近疯狂的时候，任何一种偶然的因素，都会成为压垮骆驼的最后一根稻草，股市随时有可能会因此而崩盘。管理层如再不出手，他们将面临的可能是：股市随时可能会在十七大期间或奥运期间发生震荡，这或许是他们不愿看到的。

    目前，最佳的策略应该是在中国企业能承受的情况下让人民币一次性升值。其它的策略则是推出和国际惯例相接轨的股市降温措施，如股指期货的推出、放宽居民向境外投资的限制、发行特种国债、减持国有股等等。有迹象表明，主力正在减仓，小股民则在盲目加仓。必要的情况下，也可出台一些让小股民能懂的、国际通行的措施：如提高证券交易印花税或开征资本利得税。提高存款准备金、甚至央行加息，新入市的小股民可能完全感觉不到这和他们有什么关系，只有实实在在地和股民的钱发生关系，他们才会降低投入股市的盲目热情。（舒也）