【市场观察】上证指数低开3912点，低开之后9:30-10:30开启第一波下行，这一波调整还是有抵抗的，银行、煤炭和钢铁等权重板块还在守指数，但是盘中反抽的力度是非常弱的，只能保持横盘状态、没有力量向上推，分时第二波下跌几乎就没有抵抗了，形成标准的震荡下行结构，黄白线同时下行、且资金持续流出，直到尾盘都没有组织起一波反抽，最终上证指数报收3839点，下跌1.95%，创业板指数报收2935点，下跌3.36%。

【技术分析】周五各大指数同时收出一颗中阴线，周线收出一颗带长上影线的假阳线，为什么会出现大幅下跌？其实出这一颗中阴线并不意外，近期复盘多次提示现在A股本身存在很多问题都没有解决，10月13日讲到了当前存在三个问题，第一：创业板和股指期货遭遇中期阻力位，创业板近期反弹动能是非常弱的、每一次反抽连5日均线都站不上去，期指也是反弹受阻，第二：反弹动能不足，“双轮驱动”推动上涨、变成一个轮子苦苦支撑，而这一个轮子也转不动了，向上没有动能、这个位置就会出现调整，第三个问题就是板块群龙无首，近期反弹的板块都是银行、煤炭等权重板块，这个反弹并不算是热点、而是资金转向了防御板块，这三个问题没有解决的情况下、又出现一个新的问题就是各大指数出现明显分化，上证指数逼近前期高点3936点，而其他指数提前出现破位，这已经是埋下伏笔了。整体来看，上证指数已经跌破了20日均线，但还在震荡结构之中，创业板在2930点还在做抵抗，已经连续2次考验这个位置了、如果再考验一次大概率会是守不住的。

【热点板块】今日板块涨幅靠前的是贵金属、燃气、航空机场，四维分析来看，行业板块有3个上涨，下跌板块达到83个，个股方面，两市上涨家数是602家，涨停44家，下跌家数是4783家，跌停28家。盘面整体来看，今天板块和个股呈现普跌的状态，下跌家数和跌停数量都是创出了近期的新高，之前也曾出现过几次普跌，资金都会很快的修复盘口，看下周能否快速修复，这种状态如果持续容易、就会引发个股较大幅度的调整。板块来看，早盘能源金属、有色金属、煤炭和钢铁等尝试带动指数上涨，失败之后盘中又启动银行稳指数、农行再次创出历史新高，但是银行也带不动指数，板块和个股调整需求非常强烈、已经无法避免了。而银行为首的权重板块也顶到压力位了，形成止跌结构之后形成一波五连阳，这五连阳是处于压力真空区是有反弹空间的，但是目前已经到了阻力区域，上方就是套牢盘密集区、同时又遭遇60日和120日均线的压制，所以银行想要继续反弹也很难，当前还没有出现明确的板块机会。

今日板块跌幅靠前的是电源设备、电网设备、光伏设备、半导体、风电设备、电子元件、消费电子、电池、电子化学品和电机等，有38个板块跌幅超过2%，电源设备、电网设备两个板块跌幅超过5%，近期也讲到了板块有风险释放的需求、包括高位个股也需要有释放风险的过程，所以今天大面积下跌并不是意外，当前风险最大的就是短期涨幅较大的板块和个股，这一批有较大的调整空间，比如近期创新高的电源设备连续两颗中阴线，个股都是快速下跌，下一个阶段还要继续释放风险。

【投资策略】

当前策略来看，9月18日这一个高点已经提示要锁定今年利润了，10月第一个交易日再次提示降成本，按操作节奏来看，现在可以小仓位持有一些低位高股息的品种、成本很低的种子也可以继续拿，短线仓位也只能是轻仓试错一些“老登股”，而且这些股票到阻力位了也需要快速止盈，大部分仓位可以暂时配置一些固收类资产，不要着急去进场抄底，等待板块和个股风险释放完毕之后再寻找进场机会。