【市场观察】上证指数继续保持小幅低开、快速拉升和震荡整理的节奏，昨天也讲到了这种分时模式、这几个交易日都是这种走势，看似分时图走的毫无章法、实际上是主力资金已经划定好了区域，指数在既定范围之内保持震荡，这也是震荡结构的特点，指数不着急向上进攻、向下调整也没有空间，最终上证指数报收3812点，上涨0.13%，创业板指数报收2904点，上涨1.27%。

【技术分析】上证指数再次收出了一颗阳线，虽然目前处于震荡调整结构，但是大盘近4个交易日依然收出了三颗阳线，调整幅度并不大，今天收盘位置是在3812点，调整持续了11个交易日指数还是站在3800点上方，60分钟来看已经完成了三波调整，第一波调整3888点到3761点，第二波调整3885点到3732点，第三波调整3834点3791点，三个波段高点是逐步下移、而低点却没有同步下移，第三波调整向下力度已经开始减弱。主力资金为什么会选择在4000点下方做一波震荡调整。第一：这个阶段按时间窗口来看就是震荡调整周期，主力操盘对于关键时间点选择都是十分讲究的，都是卡在期指交割和关键节气变盘，说明主力是很看重时间窗口。第二：指数一波反弹之后短期积累了大量的获利盘，是必然需要一次洗盘过程的，洗盘选择方式是震荡调整、而没有选择快速下杀，如果是快速下杀担心会出现大量抄底盘，现在还有机构资金等待上车机会，所以这一次调整用时间换空间，既能完成洗盘、又不给低吸的机会。第三：资金需要有一个调仓换股的过程，几乎所有板块都已经轮涨一遍了，需要重新调整板块炒作的思路，挖掘新的热点主线。所以这一轮震荡调整是非常有必要的、并且调整都是在主力掌控之中。

【热点板块】今日板块涨幅靠前的是采掘行业、通信服务、旅游酒店、游戏、文化传媒、医疗服务、通信设备、商业百货、房地产服务和互联网服务等。四维分析来看，行业板块有46个上涨，其中有3个板块涨幅超过2%，下跌板块有37个，个股方面，两市上涨家数是2442家，涨停63家，下跌家数是2769家，跌停5家。盘面整体来看，个股涨跌比也开始出现好转，下跌家数从4000多家已经下降到了2700家左右，跌停只有5家，整体风险并不大。板块来看，第一：采掘板块，双重利好消息刺激反弹，但是只有1个涨停的，板块联动性并不理想，第二：卫星互联网这是近期消息刺激引发的热点，包括联通盘中也是直线拉升，带动通信、互联网和航天航空等相关个股出现反弹，第三：消费板块，这一次炒作的是吃喝玩乐，影视、游戏、旅游等，吃喝玩乐这个方向不仅仅是短期消息刺激引发的，而是利好消息不断释放，这个方向中期可以持续关注。

今日板块跌幅靠前的是能源金属、珠宝首饰、电池、风电设备、光伏设备、船舶制造、化学原料、农药兽药、生物制品和煤炭行业等，新能源板块短期反弹之后开始出现集体调整，能源金属、电池、风电设备、光伏设备等都是跌幅靠前，新能源板块近期反弹是中期超跌之后的补涨行情，补涨行情反弹持续性都不会太好，如果能够缩量调整做一个止跌结构可能反弹空间会更大，所以目前新能源还没有到最佳上手点。

【投资策略】

指数调整力度逐步减弱、但还没有出现加仓的信号，大盘还是处于震荡周期之中，主力暂时没有出现想要进攻的态势，不排除会维持窄幅震荡的格局，从时间周期来看震荡也没有结束，这个阶段是考验耐心的阶段，空仓的看到阳线就怕踏空、重仓的看到阴线就怕跳水，反复震荡之后就完成了洗盘的目的，在没有出现明确信号之前暂时不着急加仓。