【市场观察】上证指数低开3292点，周末发布了多项利好消息，市场都等着周一高开高走，而大盘低开之后开始维持弱势震荡的走势，银行、电力和钢铁在一直托着白线、黄线代表的中小市值个股形成一波比较流畅的震荡下行，资金持续流出，黄白线分化明显，最终上证指数报收3288点，下跌0.20%，创业板指数报收1934点，下跌0.65%。

【技术分析】上证指数再次收出了一颗小阴线，这一颗小阴线跌幅不大只有0.20%，但走势是比较危险的，失守了5日均线、盘中也跌破了10日均线、成交量也没有明显萎缩，盘面走势是比较弱的。这么多利好消息为何大盘还不能拉升？这个问题上周已经讲到了，政策出来、没有资金配合也是不行，现在关键点不是政策，最重要的是资金何时进场、资金逐步进场才能有能力去挑战上方压力区域，并且也讲到了修复阶段已经结束了、进入到了心里博弈的阶段，今天行情走势就会让你心里感觉很难受，权重托着勉强续命、中小市值个股大面积杀跌，就是在考验你的心态，大盘15分钟、30分钟和60分钟等小周期来看并没有形成明显破位的迹象，现在阶段是属于小周期震荡结构、这也是符合博弈阶段的特点。既然是博弈阶段，多空双方目前都没有必胜的把握，现在等的就是关键时间节点和关键K线，这颗关键K线大概率是在五一假期前后出现，节前还有两个交易日看关键K线能否出来。

【热点板块】今日涨幅靠前的是游戏、银行、珠宝首饰、电力行业、钢铁行业。四维分析来看，行业板块只有5个上涨，涨幅最大的游戏也只有1%，下跌板块达到了81个，个股方面，两市上涨家数是1216家，涨停48家，封板率60%，下跌家数是4110家，跌停77家。盘面来看，跌停家数再次超过了涨停家数，说明短线市场情绪是比较谨慎的，游资等资金逐步流出，市场热点匮乏。板块来看，银行和电力继续保持强势特征，为什么这两个板块能够持续走强，第一：基本面来看，这两个板块是业绩最稳定的板块，这一次年报会十分凶险这一点咱们提示很多次了，在这种背景下资金选择了业绩最稳定的板块，不求高增长、只求个稳定。第二：多方还在继续稳指数，选择了银行和电力，这两大板块持仓资金大部分都是中长期资金，而证券等板块散户持有大量筹码、这种板块当前就不是好的选择，选择向上压力最小的板块。第三：部分银行和电力低位个股开始形成补涨，这一批个股都是低价股、中长期位置也比较低。

板块跌幅靠前的是房地产服务、房地产开发、食品饮料、旅游酒店、工程咨询服务、装修建材、商业百货、包装材料、化纤行业和专业服务等。两市跌停家数增加到了77家，跌停主要风险不是技术层面、而是基本面的问题，距离年报结束只有2个交易日了，还有一批迟迟不能公布年报，看今天跌幅靠前的特别是创业板20CM跌停的就是两大类，第一类是还没有公布年报的、资金已经慌的不行了，甚至无法按时公布年报，那肯定是有问题才不公布，大幅增长、业绩扭亏的早就公布了。第二类就是业绩非常烂的也是大幅杀跌

【投资策略】

近期指数持续震荡、市场做多热情是逐步降低的、情绪又是处于低位了，特别是满仓和重仓的投资者近期心态十分难受，盘中走势也能看出不少割肉盘逐步涌现，而这种资金的流出并不像是大机构资金集中抛售，更像是中小资金开始抛售，在心里博弈阶段已经输了。博弈阶段盯好小周期的结构，目前是震荡结构、看如何选择方向，只要不出方向就保持不动。