【市场观察】上证指数小幅高开，周末又有利好消息出台，低位权重板块开始发力，9:50在银行等破净个股带动出现一波反弹，创出日内高点3386点，而中小市值个股却开始出现持续调整，形成震荡下行，午后开始出现一波跳水，尾盘创出日内低点3309点，最后几分钟跌幅有所收窄，最终上证指数报收3323点，收出一颗小阴线，创业板指数跌幅达到2.35%，报收2190点。

【技术分析】上证指数今天行情出现了几个信号需要注意，第一个就是上证指数出现三连阴，这是9月18日2689点以来第一次出现三连阴，之前两颗阴线之后就会出反弹。还有一个信号就是跌停数量达到了101家，并且跌停数量大于涨停的数量了，这也是2689点以来第一次。近期消息面没有出现重大利空，反而是市值管理新规出台对于破净个股形成利好，很多低位权重也开始反弹，为什么以创业板为首的中小市值个股大面积杀跌，很重要一点就是板块轮动，上周讲到了板块轮动如果有第四棒那一定是银行为首的权重，整个这一轮板块轮动就会结束，这一阶段反弹结束短线资金需要开始兑现理论了，游资连续大幅买入之后早就重仓甚至满仓了， 下一个阶段会经历短线资金逐步流出的一个过程，并且等待新一轮板块炒作的主线。指数在这个区域是有一定支撑的，已经到了3260-3330点区间，这里是短期一个重要支撑区域，多方会在这个位置进行防守的，并且上周五讲到的银行等大权重提前止跌已经开始等指令了，这个止跌就是为了在今天进行防守，关注这个区域指数能否止跌。

【热点板块】今日板块涨幅靠前的是银行、煤炭行业、航空机场、钢铁行业、电力行业、保险、房地产开发、汽车服务、公用事业和房地产服务等。四维分析来看，今日行业板块有15个上涨，其中银行板块涨幅超过2%，下跌板块有71个，个股方面，两市上涨家数是1165家，涨停90家，下跌家数是4120家，跌停101家。盘面整体来看，下跌家数和跌停家数都是大幅增加，跌停超过100家说明个股风险还是要引起重视的，同时涨停数量也达到了90家，说明市场还是有短线资金在做的，只不过是开始切换炒作热点了，这个过程也会迎来阵痛。板块来看，银行和煤炭涨幅靠前，这是多方主力部队，指数这一轮反弹这几个板块表现都很低调，不是不能涨、是因为没有必要，行情走势很好就不需要亮底牌了，当感受到市场风险的时候权重板块开始出现稳指数，而市值新规出台这个时间点也很有讲究，所以顺势资金就把破净的个股拉起来了，这些个股都是集中在银行、煤炭等低位权重板块，看似都是偶然、其实都是按板块节奏走的。

跌幅靠前的板块是教育、互联网服务、软件开发、游戏、文化传媒、通信服务、计算机设备、消费电子、光学光电子、电子元件等。中小市值板块出现了大面积下跌的走势，近期涨幅较大的教育、互联网、软件等都是跌幅靠前，跌幅都超过5%，这是短线资金集中性流出引发的，一轮完整的反弹之后短线资金流出是正常的现象，重点是看资金从市场撤出、还是转到其他板块，目前来讲短线资金没有大幅离场的迹象，个股还是保持活跃的，只是切换速度过快，不好操作。

【投资策略】

上周讲到了行情会进入到一个阵痛期，这个阵痛期指数层面还好，有大权重稳指数还是可控的，主要是个股杀跌力度会比较大，对于刚入市的新股民来讲连续下跌是无法应对的，从市场意图来看，不希望出现快牛、就是反弹速度要慢下来，希望呈现的是震荡上行，不希望炒作垃圾股，缺乏业绩支撑个股资金要流出，流入到低估值、破净的低位蓝筹品种。