关于我国银行年增长率计算公式的解释

　　本博发文《关于银行股业绩增长估算公式》后，有不少网友对我的银行股年增长率公式表示不好理解，因此在此再作补充解释：

　　我的银行股年增长率公式：

　　银行业的年增长率＝国民经济年增长速度 ＊ 银行对流动性放大倍数 －不良债权年增长率

　　这个公式，是针对我国特定的银行政策环境而作的。我国银行特定环境是，银行不是混业经营，其业绩来源主要产生于存、贷差,而存、贷差是由国家政策规定，是固定而不是由各家银行竞争所产生的，而且相对比高。那么银行的业绩就主要由银行的存、贷差所决定，而银行体内的放贷量的变量只有二个方面：国民经济年增长速度、流动性放大倍数。

　　假定今年为 1，如果经济增长10%，表明代表社会的价值总量增长了，明年的价值总量就为1.1（这里是排除了物价因素的），那么代表社会价值的基础货币也将增长为1.1（实际基础货币的发放还与货币流通速度有关，这时是从社会价值货币的增量来考察的，是事物的本质因素）。而由此引发的银行放贷数的增量还与银行对流动性放大倍数有关。因为基础货币进入银行后，必然产生流动性放大（其流动性放大倍数与存款基备金率相关），例如2007年央行公布的流动性放大倍数为4.6倍，通过今年的二次提高准备金后，当前的流动性放大倍率大约在3.9倍。

　　那么银行业的放贷增量就可大体估算出来：

　　2007年GDP　增量为11.4%　　　银行的放贷增量为＝1＋11.4% * 4.6倍

　　2008年GDP　增量假如为10.%　　银行的放贷增量为＝1＋10% * 3.9倍

　　当然银行的实际业绩还与存、贷差的实际变化，银行体内的不良资产率、银行参与证券投资的程度有关，不过因为我国银行业存、贷差各家统一，实际变化很小；银行参与证券投资的因素因银行总体政策上是被禁止的，在计算时也暂忽略。

　　西方国家的银行业估值不适合用这个公式。原因是西方国家银行业存、贷差是由竞争产生的，相对较低而且不固定，其收入的来源还有手续费、投资等，由于西方国家银行业都是混业经营，风险很大。