红利税减收或是一个更大的陷阱

按照新的政策，个人持股一年以上的将减半征收红利税，即5%；而持股不到一个月的税率水平恢复到法定的20%。

看完这样的新政，很多专家一片欢呼。似乎投资者即将得到多大的便宜一样，什么催生牛市、什么扭转乾坤的论调都出来了。

首先我们来研究一下什么是红利。股市红利就是上市公司每年分发给投资者的利润。

其次什么是红利税。红利税就是投资者获取上市公司分配的利润之后，需要上缴的税收。

那么中国的上市公司每年的红利有多少呢？我们就拿业绩良好的茅台来举例。2012年7月05，10股派39.97元。注意了这里是每10股的红利，而不是每股的。估计是每股的收益实在不好看，A股分派红利都是每10股计算的。而当时贵州茅台每股的价格是251.66元，收益回报率时候1.588%。这还算是好的收益，如果是不好的收益那就更低甚至根本就没有。

再来看看红利。39.97元的红利如果按20%计算是8元，如果按5%计算是2元，差额6元。与股价比是0.3179%。

而今日贵州茅台的价格是215.96.251.66-215.96=35.7/251.66=14.1858%。贵州茅台短短4个月的跌幅就是14.1858%。这还是中国优质企业的表现，如果是业绩不好的企业其下跌幅度还会更大。

任何一个智商正常的投资者，绝对不会为了千分之几的红利税差额去冒持股一年可能带来巨大股价下跌的险的。

这就像彩票。谁都会拿2元钱去博500万的大奖，但是谁都不会用500万去博2元的奖金。因为那样的风险太大，付出与收益不对称。

红利税新政似乎是在保护投资者利益，鼓励投资者长期持股以保持市场的稳定。然而事实上很可能成为诱骗投资者长期持股从而造成重大亏损的诱饵。

在A股运行环境没有实质性改变的情况下，红利税新政丝毫不能改变市场的投资理念。不管是机构还是散户，能投机则投机、能博短就博短，不会因为红利税新政而改变自己的操作策略。如果谁为了红利税的那点差价就甘冒长期持股容易巨亏的险，那么不是该投资者不成熟就是该投资者大脑出了问题。

想通过红利税新政稳定市场，改变投资者投资理念，鼓励长期投资者只不过是无知者的一厢情愿或者是痴人说梦罢了。

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