楚风夜话0429：暴跌是这样炼成的
近期A股连连出现暴跌，上证指数快速回到了2字头时代。很多投资者不禁要问，为什么？A股为什么连续暴跌？
其实暴跌在股指期货时代很正常。首先我们要从A股本身说起。A股投资者大部分为中小投资者，虽然其绝对资金量大于机构，但是由于其各自为战的特性，使得其整体稳定度较差。因此，A股市场中做空远容易于做多，而且成本非常低，往往只要一个传言就可以把两市吓得屁滚尿流。
在以往的市场中，一般情况下谁都不愿意去做破坏市场上涨的事情。因为没有做空机制，参与者只有做多才能获取收益，因此谁都不愿意过分打击市场。即使是想抄底抢筹，也不会采取狠打猛攻的手法。因为你买进筹码之后还是要通过做多来获取收益，如果把市场真的打趴下了，即使拿到了低价筹码也是空欢喜一场。
而现在不同了，多空可以变得肆无忌惮。打压是越凶越好，因为股市大跌同样可以获取不错的收益了。在股指期货推出之后，做盘资金小试牛刀基本掌握了股指期货与两市走势的关系，便开始了疯狂做空。本月几根大阴线，其实都是做空资金的战果。这样的运作不仅可以在打压过程中从股指期货中获取收益，而且还可以在未来更低的指数拿到更多的筹码。而这个过程因为融资融券和股指期货参与条件较高，一般中小投资者参与不了而成了真正的狼赶羊的游戏。
其基本过程为：
第一步大量融券权重股，并在市场上抛售权重股起到打压指数的目的。
第二步，也是同时。开仓卖出股指期货，做空市场。因为股指期货早A股十五分钟交易，因此可以提前给市场显示做空的信号，这就更容易在开盘后用手里的权重股打压市场，如果能打压指数和股指期货做空同步进行，那么这样的效果会更好。
第三步，也是同时。到处散布一些近期市场担忧的谣言。如上周的印花税上调，本周的加息。反正是市场怕什么就造什么谣言，而且谣言有鼻子有眼。
第四步，也是同时。到处转帖以前恨之入骨的唱空“大家”的文章，起到遥相呼应的效果。
这样四步下来，整个市场已经无法再稳定。中小投资者依然按以前的操作方法跟风杀跌，认为这样能躲开进一步调整。因为以前单边市场，主力怎么下去的总会上来，要不然主力自己也会被套亏损。诸不知，双向市场环境下这样的杀跌正是主力所需要的，跟风杀跌不仅损害不了主力，相反还会帮助主力获取更多的收益。而中小投资者没有融资融券、没有股指期货的参与权因此只能成为杀跌的鱼肉。
到一定的低位，做空的资金只要买回融券的筹码还给券商就万事大吉了。而这个时候这部分资金也不必要全力去做多，只要在期货市场做多股指就可以等待收益了。因为被严重打穿的价值体系肯定会有一个自动回归的过程，而这个过程亏损严重的中小投资者自己会去完成。
如果没有管理层的严厉监管，那么这样的循环会周而复始地去重演。而中小散户就像一群羊，拼命吃草长大，等长大了一个一个被狼吃掉。再等小羊吃草长大，再长大再被狼吃掉。就是未来市场的故事。融资融券、股指期货是A股的一个新时代，但是绝对不是一个好时代。特别是对于中小投资者来说，应该是噩梦的开始。