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这个时代！

2015年，资本的过山车之年，从A股二级市场，到VC一级市场，再到互联网金融。我们中间的每一个人都或多或少地暴露出人性的弱点，贪婪、懒惰、懦弱，很多人在一场场踩踏事故里迷失了自我。互联网金融，从年初时资本的宠儿变成了年末时市场的弃儿，少数曾经的赞美者与身后的追随者则变成了划清界限的围观者和角落里的窃窃私语者。

或许讲得夸张了些。但也可以理解，当你的同行中先后涌现出泛亚、E租宝、大大集团等一批明星先驱，以及跑路的平台数量呈一天数十家增长时，市场有一些非议再正常不过了。不只是市场，监管机构也发声了。12月16日，中国基金业协会发布《关于就〈私募投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿）〉征求意见的通知》，其中首次提及禁止私募基金收益权拆分转让。12月28日，国务院法制办公布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，明确提出不得吸收公众存款、不得归集资金设立资金池、不得自身为出借人提供任何形式的担保等十二项禁止行为。作为互联网金融从业者，若此时对于外部变化始终置若罔闻、我行我素，显然是鸵鸟行为，我们应该利用这个难得的机会审时度势，检视自己。

首先，我们依然坚定地认为，互联网金融是大势所趋。7月18日，以央行为代表的十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，标题旗帜鲜明，“促进，发展”！这代表了政府的政策基调。12月28日的文件，看似严格，但其实更多的是在718文件的基础上进行了细化，并没有对行业实施“一刀切”式管理——例如明确注册资本门槛，而且给了18个月的整改期，这表明政府仍在给机会，看究竟是哪种模式可以闯出来。因为，无论是P2P还是股权众筹（或互联网非公开股权融资），还没有最终形成公认成熟的商业模式，政府依然寄望于此起到降低社会融资成本的目的，不宜把创新扼杀在摇篮之中。

点石微投行是规范经营的互联网非公开股权融资平台，一不做P2P，二不设资金池，三不触碰非法集资和公募红线，所有的投资人和项目都是点对点，先有项目后有资金，不吸储，不承诺保底，不向超过200人的非特定对象做公开发行。我们上线的每个项目都经过了大量的筛选，都是那种现金流很好、违约意愿很低、违约成本很高的企业，其管理团队都有成功经营企业的经验。我们平台还将通过持续扩股的方式募集股本金，其中的相当部分将用于准备金以偿付可能的逾期。也正由于精雕细琢，我们的速度不够迅猛，我们的成交规模不够巨大，但我们深信这是展翅高飞前必要的蛰伏，只有准备充分才能走得稳、走得久、走得远。

价值拷问

2015年的过山车行情有其内在原因，因为泡沫中的很多企业和投资人缺乏足够的使命感，以追逐财富而非创造价值为主要目的。没有创造价值的财富积累，只能是零和博弈，实际上是对他人的财富掠夺。很多创业家陶醉于新秩序对旧秩序的挑战和革命，但未能实现财富增值的新秩序又有何意义？ 

点石微投行现在还不是大公司，却不乏理想主义和使命感。我们所服务的生活方式类中小连锁品牌企业，是传统金融体制下不受待见的群体。尽管他们现金流充沛，还有资本市场梦想，但因为是轻资产模式，无房无地，故难以拿到银行和小贷的资金，同时股权融资的代价又极高。故我们在11月末的微信圈广告中大胆喊出，“别人不鸟你、不爱你，而我们在等你”！是的，我们没有侵食任何他人的蛋糕，而是在创造行业增量。已在我们平台上实现融资的企业，纷纷表示希望长期合作，加快企业发展速度。我们深以为荣，并深深感激。

实业为船，金融为帆。没有帆的船依然是船，顶多走得慢些，但没有了船的帆什么都不是。点石微投行创始团队主要出身于一线投资机构，财经科班出身，本可以继续在高大上的金融圈玩高空作业的资本游戏，却毅然走上了一条不同的道路，也是因为发自内心地认同国家政策：大众创业，万众创新；助推中小企业和实体经济发展。这条路或许难走，但前景一定美好。

为了使命

其实世上本没有路，走的人多了，也便成了路。

不谦虚地说，点石微投行一定程度上实现了金融创新。我们做过很多调研，相似的平台，有，相同的平台，没有。不能说我们已经找到了完全正确的方向，但我们的指南针没有错。而且我们运用通过超出多数同行的股权融资能力，以及通过创始股东股权的稀释来获取资金，来保障投资人。和对P2P平台的要求类似，我们也把自己定位于信息中介平台，但我们同时用类金融企业的标准来要求自己。所以，这条路不好走，但绝对是一条更安全的路。有多大的能力，就做多大的事。点石微投行的创始股东把对财富的追逐远远地抛到风控和价值创造之后，不是我们不爱钱，是因为我们知道，在做好风控、价值创造之后，个人财富梦想的实现也是顺理成章的。我们深刻赞同巴菲特的老师格雷厄姆所讲的，长期来说，市场是称重器。

年关岁末，多事之秋。我们看到了很多同行或观众，在顺境的时候是豪迈的革命浪漫主义，在逆境的时候却又陷入投降主义和逃跑主义，我只能说，前者实质上是一种机会主义。我们是坚定的价值投资者，深信付出定有回报。

谨以此文，献给2015年12月31日晚上仍在加班的点石微投行小伙伴。让我们坚守初心，相依前行。

点石微投行联合创始人  宋炜