上调存款准备金率将影响楼市投资

     五一节前一天，北京率先出台了实施细则《北京市人民政府贯彻落实国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨文件的通知》，细则没有完全公布，一道道“金牌令”还没反应到市场，5月2日又有新消息，中国人民银行决定，“从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调”。

     房地产新政影响房地产市场交易，上调存款准备金率将影响楼市投资。如果说房地产新政对供需双方的交易行为做了规定动作，上调存款准备金率将影响楼市供需双方的投资与投机行为。虽然上调存款准备金率考虑的是包括房地产在内的大局的货币政策。但是，房地产贷款或按揭实行差别化已经提前消化了上调存款准备金率对楼市的冲击。从“国十条”到北京新政到今天发布的上调存款准备金率可以看出，这种“组合拳”对楼市有同一性、综合性的影响，是对楼市开出的药力猛烈的“中药”。

     可以说，不同区域会有不同的“药力”影响，如果把全国房地产市场看成一体，不同区域的市场看成人体的不同部位，由于病理反映不同，药方不同。对楼市来讲，国十条和上调准备金率是基础药，地方将要出台的政策是有针对性的药。不同部位病理不一药力也不同。

   对房地产市场来说，上调存款准备金率不是单药方，一定和新政配合起来起重大作用。贷款紧缩的预期不但为预防通胀打提前量，也为紧缩投资或投机性房贷发生作用。