博主认为,历时4周的A股反弹本周已结束，终结反弹的主要原因除欧债危机恶化外，关键是沪市日成交金额无法重返1000亿之强势水平，且连续多日出现沪市成交低于深市之罕见异常，表明多头无力再创新高。下周2400不失守则弱势震荡，失守则再探2307。而沪市日成交金额是否有效跌破600亿、400亿是2400，2300关口是否有效跌破之关键。

1、CPI之手：2307不是底  大底需待明年2-5月 
导语：自2004年以来股指与CPI发生正相关关系，双顶(或双底)同向相继出现，而目前6月CPI见顶后仍处高位，市场大呼2307大底，顶底相离，与规律不合；另外，CPI高点之后8至10个月，将出现股指低点，目前CPI高点见于6.5%，那么股指低点应现于明年2至5月份。由此股指将继续下行，反弹已然结束。

从和讯网数据中心制作的CPI与股指关系图可见，自2004年A股股指与CPI呈正相关，股指领先CPI见顶或见底。2005年6月见八年底998点(沪指6月收盘1080点)，2006年3月CPI见近三年底0.8%，两底相隔9个月； 2008年10月为两年大底1664(沪指当月月线收于1728点)，2009年7月份CPI见十年大底为-1.9%，两底同样相隔9个月。

        2004年4月1783为三年最高点(3月月线收于1741点) ，其后，即2004年7月CPI出现七年大顶即4.9%。两顶相隔3个月。2007年10月历史大顶6124(沪指当月月线收盘价为5954点)，其后，2008年2月，CPI也见十一年大顶为8.5%，两顶相隔4个月；2011年4月3067为当年最高点(4月月线收于2911点) ，其后，即2011年6月CPI出现三年大顶即6.36%。两顶相隔2个月。

        如果上述股指与CPI正相关规律成立，则股市大底领先CPI大底9个月，股市大顶领先CPI大顶2-4个月。而且，值得一说的是，迄今为止，无论与CPI大顶对应的股市大顶，还是与CPI大底对应的股市大底至少两年无法击穿。

        值得警惕的是，目前市场上普遍以6月CPI为6.45见大顶来断定股指10月2307为大底，判断此轮反弹不会轻易结束。而和讯市场观察团队则持相反观点，2307恐非大底，很可能迅速被大幅击穿。理由如下：

        从上述图形数据，2004年7月CPI见顶4.9后11个月才见998大底，2008年2月CPI见顶8.5%后8个月才见1664大底，如果此规律成立，CPI大顶领先股市大底8-11个月出现。
        按此推论，2011年6月出现CPI高点6.36%后而对此对应的A股大底应该滞后8-11个月，即明年2-5月出现股市大底。因此，10月出现的2307，仅滞后CPI大顶4个月恐非大底。因此，股指将击穿2307继续寻底。

2、成交量之手：2307反弹对应阶段底
    股谚地量地价。6124以来，400亿、600亿属于阶段地量对应阶段底。200亿极端地量对应大底。 200亿极端地量对应1664大底至令无法击穿。 600亿地量对应2010年2890阶段底、2011年2661阶段底几个月就击穿，本轮2307反弹启动的地量是400亿，属于阶段地量。
 
        尽管2307阶段底，与2010年2319阶段底、均对应400亿阶段地量，但由于见底后反弹介入资金力度远不及2319阶段底，与2890阶段底、2661阶段底相似，因此未来几个月之内击穿2307阶段底概率很大。

       值得警惕是，18日沪市日成交萎缩到600亿水平。回到2307反弹启动水平，预示若下周成交不能有效放大至800亿水平，将击穿2400，二次探底。

       预计年内主要波动区间沪市日成交400-800亿，沪指2300-2500震荡。一旦有效跌破400亿，2300很可能有效破位。
 
        　3.资金之手：股东减持远大于增持
 
       大股东增持体现公司“估值底”的定位，而且增持往往都发生在股市大幅下跌的过程中，这也会对市场人气的提升起到一定的提振作用。         回顾历史，2008年股市的大跌就曾引发了大股东的增持浪潮，中国石油、汇金在2008年9月2000点吹响了增持的“冲锋号”。统计显示，截至2008年年末，113家大股东发布了增持计划，实际增持股份达7.6亿股。中国石油、汇金增持后的一个月里，虽然股指也曾创下新低1664点，但最终也留下了又一个具有代表性的历史底部，并引发了一轮股指翻番小牛市。

        然而历史总会重演，在市场不断的下跌中，今年5月27日中国石油曾公告，控股股东通过上交所增持公司3108多万股，市场又悄然迎来了一波产业资本增持的浪潮，6月份A股市场再现大股东增持潮。据WIND统计显示，6月2日至22日，A股市场共有11家公司获大股东增持，合计增持8906万股，涉及金额12.27亿元。但这次的增持却并未让市场有止跌的迹象，相反股市还出现了加速下跌的迹象。

        10月中旬，在汇金2亿元增持四大行的号召下，市场又迎来了一波增持的浪潮，但数据显示，10月份上市公司股东增持市值共计7.46亿元，仅为9月份的近四分之一，创出5月份以来的新低，显示出产业资本对于10月底反弹的谨慎。

        与增持趋于谨慎的心态相比，减持热情却随着反弹越来越高涨，据Wind数据统计显示，截至17日，11月仅仅半个多月的时间里，就总共有163家上市公司发布了减持公告，涉及减持股票数量8.51亿股，减持总市值约为88.72亿元，仅16、17日两天，减持额就达到了14亿元。与10月份相比，11月上市公司股东减持明显增快，仅半个月减持市值就已超过10月的两倍。从这一数据就不难发现，本轮反弹的罪魁祸首当属减持大军。
 
4.市场之手：ST疯狂为反弹谢幕

       导语：前期热点板块文化传媒与软件板块，本周出现连续下跌，陷入调整之中。在大盘热点缺乏之际，ST板块却突然发力，17日，ST板块整体上涨1.15%，7只个股涨停。市场运行规律上板块轮动最终以ST的表现为终结，本周市场也难逃“铁规”。
        17日，沪指收跌0.16%，ST板块逞强A股，整体上涨幅度达到1.15%，板块内127只股票中有86只股票出现上涨。其中7只ST股涨停，另有多只股票涨幅达到5%及以上。

        从财务数据上看，至2011年9月30日，两市*ST与ST板块内142家上市公司扣除非经营性损益后的净利合计超过-30亿元，业绩面上并不支撑ST板块走强，而脱星重组概率不高，也难以解释ST走强。

        历史规律表明，年末之际是资金借助ST个股重组或脱帽大炒之机，但同时，ST股大热也预示着反弹行情热点板块轮动结束，反弹进入尾声。