在６００００１发行了许多认购权证且行权后，我们发现了一个非常有趣的现象：

第一大股东的持股比例下降为32.5%，邯钢集团原持股数为１８亿股，经过行权后，有９亿的股权送出，而现在杭钢集团的持股数只有９.１亿左右．

 

也就是说，如果场外有资金关联方一起行动，收购６００００１，９.１亿的股权，基本上就能和第一大股东进行股权之争或是取得控股权．按照６００００１昨日收盘价６.８６元算，所需资金为６.８６＊９.１＝６２亿元．

 

６２亿元就有可能取得６００００１的控股权划不划算？？

 

我们可以从６００００１的现状来看，该股每股净资产为３.８６元，现ＰＢ为６.８６／３.８６＝１.７７倍．２００６年邯钢产能在６００万吨左右，为中型钢厂．股份公司基本上把集团公司全体钢铁主业包含，也就是说只要花６２亿元就可能收购一个具有６００万吨产能的完整产业链，这样的事情估计在全世界看来都有点匪夷所思．除了钢铁主业外，股份还拥有华鑫证券２０％股权，因为产股比例早，该证券的投资成本很低，最少可以给公司带来４－５倍的收益．

 

６２亿元可以收购６００万吨的产能的大中型钢铁企业邯钢是非常划算的，在现阶段钢铁股价值是被严重低估的．

 

随着国家对环保的重视，重工业钢铁冶炼的限制性措施是不断的增加的，而近几年国家在不断的对钢铁行业压制，不让其过度的增加产能，从效果看，成果很明显，钢铁行业的产能的增幅明显趋缓，随着市场经济的深化，钢铁公司自身也开始慢慢认识到自己不能靠盲目增加产能来延伸自己的可持续性发展，他们开始不断的改进，由以前的盲目追求产量向追求质量和科技转移，如武钢开始筹建阳锣深加工基地，二硅钢开始投产等等．钢铁行业大的购并重组也即将拉开．和技术水平低的水泥行业不一样，钢铁股中不乏＂高科技＂，企业产品越高端，市场占有率越高，钢铁企业的价值越明显．前几年中冶泰富大肆收购国内特刚企业，估计几年来，慢慢的开始会出现甜头，而且越往后走，其效益会越明显．

 

钢铁企业的收购成本很低的，但另一点看，在二级市场的收购并不会很顺利，因为大多数钢铁企业的股份为大股东持有，大股东一般情况下是不会主动减持，作为国有企业的管理者，他们不会关于二级市场上股票的价格，股票价格的高低对他们毫无意义，因为他们更本就不能从二级市场得到好处．但从实际价值看，钢铁股确实是被严重低估的．

 

如０００７０９：　第一大股东　１１亿股　产能１０００万吨，二级市场收购价５.５亿＊９.２＝５１亿

　　６００１２６　第一大股东　４亿股　　产能３００万　　，二级市场收购价

２亿＊７.３＝１４.６亿

等等．．．．．．　

 

综上钢铁股的价值是非常明显的．而且在钢铁上市公司中，基本上的钢铁主业全部优良资产都在钢铁公司中．

 

而从估值上看，我觉得套用一般的１.３－１.５倍ＰＢ（市净率）对中国钢铁股是非常不公平的．自本人进入中国股市来（１９９６），钢铁板快的业绩一直是市场上最为稳健，收益率最高（平均），丑闻最少，资产回报率最高的板快！而结合中国现阶段来看，中国仍在工业化阶段，而不是所谓的金融阶段，妄想脱离工业化阶段，进入金融爆炸阶段，简直是痴人说梦，当然我们无法指责，资本市场上的投机操作．而工业化阶段，没有５０年是难以成行的（工业化的三个阶段，初级，中级，高级）．所以工业发展阶段最少还有２０年（１９７８－２０２８），而考虑到中国发展的不平衡和人口基数，这个时间还有更长．而作为工业化的最基本保证就是钢铁，所以钢铁行业在中国并不是夕阳产业而是朝阳行业，但随着工业化的不断推进，产品结构也会随之升级，从普钢会慢慢的向特殊钢才转移，这点看来，科技含量高的企业，会受到更多的关注．

 

综上：钢铁股的价值是非常明显的，按本人给出的估值钢铁股的ＰＢ应为３.０＋＿０.５左右，也就是钢铁股的市净率应为２.５－３.５倍左右．市盈率应该为２０－３０倍左右！