原来海螺水泥只有在甘肃平凉的两条生产线，而且地处甘肃东南部，离兰州还有373公里。

今年4月，海螺水泥收购新疆哈密弘毅建材80%的股权，开始涉足新疆。

5月31日，海螺水泥与青松建化签约，入股青松建化1.5亿股定向增发，持股比例将超过20%，成为实力派的二股东。海螺水泥也将在新疆和天山股份形成正面交锋态势。

6月4日，海螺水泥和甘肃省武威市天祝县政府签约项目合作协议。根据协议，海螺水泥将在天祝县投资建设2条年产400万吨新型干法水泥熟料生产线，配套建设年产440万吨水泥粉末和18兆瓦纯低温余热发电项目。

甘肃天祝，地处兰州西北部，交通距离兰州不足200公里，距离青海西宁300公里（直线距离不足120公里，但被马牙雪山阻隔）。目前，天祝神鹰建材有一条年产200万吨的熟料生产线在建，但是没有消息报道海螺是否收购该线还是彻底另建。

同日，海螺水泥与甘肃岷县政府签订协议，规划建设1条日产5000吨新型干法水泥熟料生产线,用以开发利用岷县禾驮乡石门村石灰岩资源。该项目还将配套建设220万吨水泥粉磨和9MW纯低温生产线余热发电，项目总投资10亿元。

另外，6月4日兰州市政府与安徽海螺水泥股份有限公司签订合作，总投资18亿元，建设年产400万吨干法水泥生产线及纯低温余热发电、城市生活垃圾协同处理项目。（没找到该项目更详细的资料，应该在兰州市红古区，地处兰州、西宁咽喉要地中间，距离两省会都只有100公里。天祝县属于威武市，不属兰州市管辖，由此看，该项目有别于天祝项目。难道海螺真要在甘肃加码1000万吨新产能？！）

一场血腥的大漠屠杀，在所难免。

今年华东水泥价格一蹶不振，市场总是强调供需矛盾的结果。其实，华东水泥的最低价，是海螺亲手制定的。今年东北的水泥销量下滑更加厉害，但是价格却继续上涨。本质上，水泥价格的制定权，归水泥龙头企业所主导。

照目前的经济形势和华东水泥价格走向，我觉得海螺应该是要和南方水泥血战到底。如果是用西北的提价来弥补华东的损失，海螺完全可以把华东价格降到成本线！

如果海螺能彻底收拾掉南方水泥，其他的水泥企业就根本不在话下。

海螺一统江湖，到底有多远？

浙江、山东、河南又要停窑10~15天。

人生能有几回搏？

如果股票投资，也是一种赌的气魄和乐趣，那我就是Show Hand——海螺要把中国建材给彻底干掉。

这是我对海螺水泥“执迷不悔”的根本原因，哪怕短期会有利益的牺牲。

对于中国水泥产业的大牌局，海螺水泥自己，应该也是Show Hand。

附录：

    上周全国水泥平均价格继续走低，下跌0.24%。下跌主要区域为浙江和广东广西。浙江价格回落20元，符合我们预期。两周前杭州地区逆市上调价格30元，达到了喊涨止跌的作用，但实际执行效果仅为10元，因此挂牌价回落20元。6月1号至11号，浙江全省将再次停产，以稳定价格。广东和广西价格再次回落10元，两广价格自5月份起连续回落，目前价格下，超过一半的企业已经亏损。京津冀地区本周价格稳定，但因需求较弱，企业开工率明显不足，如果没有进一步停产，未来价格仍有下跌空间。分区域看，甘青、陕西等西北地区产销平衡，价格趋势良好，东、中、南等地区基本面仍在筑底。进入6月之后，东中南部地区雨季到来，7-8月高温，水泥行业进入淡季运行，但是，由于今年3-5月旺季水泥价格反季节性持续下跌，目前大部分地区亏损，我们认为今年6-8月淡季价格调整幅度将低于往年。

　　需求前景好转，但基本面跟进需要时间。近期国家对基建投资扶持的态度已经明确，占水泥需求近40%的基建投资需求出现曙光。虽然由于房地产仍被调控，导致占水泥需求30%的地产投资需求仍下降，但是，总体而言需求前景较之前大幅好转。往未来看，信贷能否持续回升并支持投资项目建设，将是未来3-6个月中水泥需求能否见底回升的重要因素。9月之后，随着需求好转以及行业进入旺季，量价有望回升。

　　目前H股海螺水泥估值为12.2x，我们认为10x市盈率将是安全边际，建议逢低吸纳。A股，由于西北地区基建需求占比大，价格更为稳健，且2-3季度为需求旺季，祁连山和宁夏建材将有相对收益。对应吨企业价值400-450元，海螺水泥底部区间为14-16元，建议逢低买入。

　　行业近况：

　　价格：上周全国水泥价格环比下跌0.24%。主要体现浙江、江苏、广东和广西的部分地区、部分企业，幅度10-30元/吨。华北地区价格稳中略有下调；华东地区价格继续回落，浙江价格调整回落20元/吨；中南地区价格出现小幅回落，广东和广西部分地区下跌10元/吨。年初至今全国水泥平均价格同比下跌10.1%。分地区来看，同比涨幅最大的是东北地区（黑吉辽），幅度约为30%。其它地区价格同比下跌，其中中部和西南地区下跌约5-10%，华北地区下跌约10%，南部地区下跌幅度10-15%，华东、西北地区（陕甘宁青）下跌幅度15-20%。

　　产量：2012年1-4月份，全国水泥产量同比增长5.5%（统一口径后），4月单月同比增长4%。1-4月，分地区来看，西北地区增长较快，中南和西南地区次之，而华北出现负增长。

　　成本：截至6月4日，秦皇岛港口大同优混815元/吨，较两周前价格下跌15元/吨。供给：2012年1-4月，水泥行业固定资产完成额282亿元，同比下降11.7％。分地区来看，西北地区的投资完成额同比增长20%，东北地区增长9%，中南、华北、华东和西南地区分别下降5%、21%、7%和36%。2012年初至今，我们统计到投产生产线14条，熟料产能2327万吨，其中，芜湖海螺三期2×12000吨/日水泥熟料生产线工程B线于5月10日点火投产。

　　需求：2012年1-4月固定资产投资同比增长20.2%，增速较2011年全年低3.6个百分点，较1-3月份低0.7个百分点。房地产开发投资同比增长18.7%，增速较2011年全年下降9.2个百分点，较1-3月份下降4.8个百分点。2012年1-4月份铁路投资完成额717亿元，同比下滑54.1%，较1-3月份降幅收窄6.8个百分点。1-4月公路投资同比下降7.7%，港口投资增长11.9%。

　　风险提示：需求恢复持续性不强。（中金公司）