本波行情最大的弊端已显露

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　　第二波反弹开始了，高度指向了2550~2570点（具体计算方式昨儿博文已经分析了）。不知不觉股指已经周线七连阳了，本波行情存在诸多的矛盾与分歧，这是肯定的，类似最初养老金入市与否的反复辟谣，准备金率下调的“逗你玩”，二八效应与八二效应的转换，二次探底与楔形突破之争，反弹与反转等，因为本波行情是没有基本面支撑的，是利用特殊时间效应完成的反弹。本来行情有两个典型的预期，第一个是货币流动性宽松预期，加上大量权重股经过29个月下跌而富有价值，那么一旦资金面开闸，行情不言而喻。第二个养老金、社保等长线资金要入市，国际资本看好人民币资产。养老金和社保资金的规模都在2万亿元左右，这样的资金能够加大对A股投入自然是好事，而且这些资金以价值投资，保值增值为任务，操作会比较理性，如果这样资金入市那么会大大提升A股的价值形象。
　　预期是美好的，现实是残酷的。第一点，央行货币政策转向宽松的脚步很慢，包括准备金率使用也是非常慎重。明明已经出现了外汇三项数据连续三个月下降，需要释放流动性对冲，同时春节前资金面紧张，但央行宁可逆回购也不进行，等到逆回购到期后依然迟迟不进行，等到数周后1月信贷数据大大低于预期，才不得不下降准备金率。而且这使得M1和M2增速继续下滑明显，短期信贷也难以有亮点，显然资金流动性宽松大大低于预期。正是这个要素，倒是行情由初期稳健型品种活跃，逐步过渡到了投机型品种活跃，因为资金等不了，且不说后面是否真的能够有经济基本面的利好和货币宽松，就是一旦过了年初这个大好时间段，再想集中做行情的难度就增加了。
　　第二点，养老金入市。其实，这只是一个美好的愿望，一直以来都是股市方面热，而养老金冷淡，包括汇金方面都主动提出降低分红比例等行为与股市对着干，原因很简单，这些资金明白A股是什么摸样，如今大型其道的还是ST股、问题股、绩差股等题材股，这些品种养老金如何去碰？此外如今债市和期市的火热，也在抵消资金对股市方面的热情，这就是为何，管理层高喊蓝筹股，市场却无人相应的根本原因——蓝筹不赚钱，赚钱靠投机，既然是投机怎能找蓝筹。所以我们看到了，本波反弹初期，有色金属、煤炭、金融、钢铁集体领涨，让指数一下子摆脱了频创新低的弱势格局，整个市场也都焕发了活力。但慢慢地市场发现了，各种预期的利好都不能兑现，此时资金有些等不及了，大量投机型品种开始大行其道，ST股，重庆啤酒为首的问题股，最后连政策调控的地产股都用来指数的突破，此时更能说明资金迫切在年初做利润的心理。
　　所以，本波行情最大的弊端就是缺乏基本面的支撑，导致市场未能按照正常进行二次探底，这样直接导致了整个市场热点由超跌价值型蓝筹股转向投机型品种，而这样也就意味着行情持续能力的降低，所以这样的行情注定无法演变成长期行情。第二波反弹高点无论是2550点也好，还是2570点也罢，玉名认为股民必须要认识到一点，那么就是后期行情是在构筑一波式反弹的顶部区间，也就是说后市再创新高的行为不是说让行情延续更久，反而是为了更好地派发终结一波式反弹行情，特别是在3月第三周之后，要格外注意指数的风险。因此风险真空期、热点轮动和资金做行情的欲望不仅是多头的三大底牌，更是整个市场行情能够得以维系的根本。而一旦随着3月中下旬相关效应的减退，后期市场很有可能构筑一个短期顶部，进入调整周期。而在二季度要重新积聚能量，等待资金面和基本面相关利好的兑现。对于股民来说，既然市场没有形成二次探底，那么也就不是中长期底部和牛市起点，当下依然还是当作一波式行情来操作，跟随主力资金利用这段特殊时间效应将题材股行情赚足，当然最大的题材股还是年报，本周玉名利用《赚在起跑线》书中“年报实战系统”挖掘的交运板块中的港口运输行业和汽车行业很多个股继续活跃，包括厦门港务、一汽轿车、天汽模、庞大集团、中远航运、重庆路桥、四川成渝、澳洋顺昌等品种都在创出或接近新高，值得股民继续守股。

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