9月振荡市，获利需用新武器

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 　　8月收官了，9月即将拉开帏幕，在9月行情开启前，我们需要指定了一个心的策略。消息面，基金公司旗下基金2010年半年报已披露结束，30家基金公司旗下基金半年亏2650亿，在市场几乎单边下跌态势之下，显然股票方向基金再度成为亏损的“重灾区”，与此同时固定收益产品则成为基金市场中的赢家，债券型基金和货币型基金均实现了正收益。
 　　事实上，上半年政策的变化无疑给债券市场带来不错的投资机会，债市呈现出普涨格局。很多投资者都是将股基、指基这些单一品种作为基金投资的选择，而实际上这样的操作并不明智，因为每一个品种都有其适应的环境，都无法完全适用于投资市场的各个阶段，因此抓住投资品种特点，综合利用才是上策。
话语权主导市场行情：
 　　玉名一直秉持着一种理念，那就是投资者知识面的宽窄，就决定了你投资品种的多寡，从而直接影响到你投资的收益，简单来说就是“思路决定收益，策略决定操作”。基金是市场的主力资金构成之一，是需要每一个投资者仔细研究的对象，从2007年股票方向型基金在市场占比接近30％之际，基金在A股也达到了一个颠峰，当年创造了基民超越股民的神话，这里面最主要的因素就是市场话语权。而随后全流通的进程，使得基金在市场的话语权一降再降，也就使得股基收益上受到影响，再加之股市进入到了振荡调整期，因此对于投资者而言需要适应这样的市场变化。显然债基是需要配置的品种，尤其是在振荡调整市中，更是债基活跃的舞台。
管理层力挺债基新品种：
　　缘何基金在债市中能够操作精准，获利不匪呢。其实还是前面分析到的话语权，没有大小非的稀释，那么基金对市场把握和掌控能力还是很强的，尤其是对政策分析上很透彻，使得其操作得心应手。同时管理层也非常注重对债基的发展，如果说2007、2008是股基之年，2009年是指基之年，那么显然2010年是债基之年，仅今年7月间，监管部门共接收了16只基金的申请材料，债券类基金便达8只。可转债基金、分级基金等新名词，频频出现，越来越多的信息显示，债券基金正在掀起一波创新潮。
　　A股市场素来是炒新，显然这里面因素值得投资者注意。今年基金审批采用了5条通道，尤其是开立了创新通道，而启用后第一个产品为富国汇利分级债券基金，其为国内首只分级债基（此前国内带有分级杠杆的基金产品共有7只，但无一为债券型基金，此外此债基还被称为上半年收益冠军天丰的升级版）。这是管理层要传达什么信号给市场呢？债市一直给人们的感觉是收益不高，即所谓的低风险低收益，因此人们追求股基的高风险高收益，实际上这是一个误区，当债基能够通过分级来规避相关风险的时候，实际上还可以通过杠杆可以追求更高收益的。
投资者策略：
 　　股市目前实际上还是在一个大的振荡市中，而且资金面筑顶股市1～2年内都是这样的情况，那么股市方面机会就存在于阶段性的行情中，需要非常好节奏性，快进快出的波段策略。很显然股市需要投资者更多的品种来获得利润，单一的操作品种都很难获利。对股市来说这是一种谨慎情绪，但反而催生了债市的火爆，尤其是债基发行加速，是否在预示投资者投资债基的机会来了呢？至少是需要投资者研究了，尤其是在创新基金方面多加关注。比如前面提及的富国汇利创新债基，其70%的汇利A提供的是每年相对稳定的回报，收益率是3.87%，比银行3.7%定存更高一些，银行存款的资金可以考虑汇利A，有比较稳定的CPI收入，从信用风险来说，汇利A的风险非常低，它相当于一个AAA信用债券。而整个基金的30%属于汇利B，收益放在了3.33倍的杠杆，对于希望获取高收益的投资者来说汇利B也是非常不错的选择。实际向市场提供了一个通过债券投资获取高杠杆的机会。
 　　此基金的获批只是一个开始，我想类似这样具有强大团队研究能力，创新能力的基金公司，应该会借助这波债券牛市获得好的收益。那么投资者也该从中参与，分到一杯羹。

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