抄底、逃顶英雄原来只是传说

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　　每一波行情过后，人们都会对其进行一番津津有味地品评，聊聊谁是抄底英雄，谁是逃顶高手，谁赚了多少，赔了多少，这也成为了股市的乐趣之一。那么谁是本次行情的抄底英雄？媒体一直公论的是产业资本和社保基金，尤其是后者，自从2000年成立来就从在一路演绎着股市成功操作者的模范事迹，每每逃顶、抄底都有其身影，是出镜率比较好的英雄群体。本波行情大盘在跌破2500点、2400点后，社保基金于7月6日火线增仓30亿元，从目前来看，其无疑是抄底成功了，因此其英雄形象再度被推到了台前。自2000年8月1日全国社会保障基金设立，10年来，其资产规模已从成立之初的200亿元增至7766亿元（2009年年底，其中股票市值为2500亿元），同期上证综指涨幅不足25％，显然社保基金在股市中的操作为其带来了不错的资产增值。有报道预计，到2010年底，社保基金资产规模有望达到1万亿元；到2015年，基金规模争取超过1.5万亿元。
　　那么对于社保基金的操作，我们该如何理解呢？玉名今天和大家探讨这样的话题。我个人认为对于投资者而言，首先应该研究，并且借鉴社保基金的操作，这是勿庸置疑的，因为太多的时候，社保基金具有“国家队”的意味，毕竟社保基金所掌握的钱那可是老百姓的“养老钱”，稳健是第一位的，那么操作中必然会有很多好的习惯和策略，投资者可借鉴作为自己投资操作中的一部分。历史数据显示无论是2007年时6124点的逃顶，2008年的10月时A股1664点的抄底，以及2009年上半年的小牛市中的大波段操作，社保基金做得都是可圈可点。但不可否认的是，在今年的操作中，社保基金操作并不算好，虽然说股指跌破2500、2400点时30亿元的加仓是抄底了，但实际上其是在2700点时就已经喊出并进行“抄底”的动作了，那么一路喊下来，最后真正抄底了，若将这样的行为也归结为精准，那么显然是神化了。
　　这就引出了我认为的第二点，股市中没有神，更没有神一般的操作。其实社保基金在6124点逃顶也是一个过程，实际上通过仓位和公告来看，其早在3000点附近就有减仓的动作（先开始减持股基，随后是个股），包括1664点抄底，实际上也是从1800～2000点区间就开始做了，并不是说其精准地把握到了整个行情低点、高点，而是区间。玉名认为该点对投资者来说非常重要，大资金往往是分仓操作，因此其操作上存在把握操作区间、时间段，而股民往往是单一仓位操作，那么对其有意义的则是股指点位、时间点，两者间存在着非常大的差距。因此对于大资金来说，其中肯定有一些操作是“精准”的，有一些操作是“愚蠢”的，最后就要看其总体收益上的成绩如何。
　　这就引出第三点，策略上的合理比什么都重要。对于大资金来说，策略很重要，股民也是如此，你不可能每笔操作都是盈利的，但关键是你要有一个合理的风险收益比，做一个简单的计算，如果你的风险收益比是1:1，那么你做10笔操作，按照50%的成功率计算，最好的收益是持平，而稍有做错就是亏损。而如果你的风险收益比是1：2，那么哪怕你10笔操作中做错了5笔，只要你做对5笔，你同样会有翻倍的收益，这其实就是一个收益模式所带来的好处，但关键是如何养成这样好的操作习惯和收益模式是关键，而不是仅仅看追求全对的操作，关键是你的思路和操作策略是否正确。本波反弹三个阶段，股指反弹、个股反弹和疯狂补涨期，很显然只有你应对了合适的策略才会取得好的收益。

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