节后两天操作策略

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　　从资金面说起，目前央行连续3周净投放，尤其是之前一周由于到期资金量为2110亿元，而由于3年期央票是隔周发行，因此回笼量很小，仅450亿元，实现1660亿元净投放，为春节后最大净投放。同时从央票利率、正回购利率来看，依然呈现持续小幅回升的局面，显示市场资金压力依然较大，因此央行后市还会减少操作，实现被动净投放，以缓解资金紧张的状况。从拆借市场来看，近期连续出现大行过1000亿元的拆入，说明大行缺钱的状况还要持续一段时间。因此，虽然5月CPI同比上涨3.1% 创19个月新高，玉名认为加息的可能性却已经很低，特别是二季度没有加息动作，那么年内就更没必要进行加息了。这是因为前面提到了资金面压力骤降，尤其是央行一系列调控都见到了成效，而CPI方面，由于农产品价格炒作得到了遏制，那么通胀上升趋势就很好地得到了控制，所以我才得出上面的分析。此外，国际方面，欧债危机已经使得欧盟出现了通缩预期，必须加大市场注资力度，所谓的紧缩性政策在年内都是无法施行的；且这样的因素已经使得全球多家央行放缓了加息脚步，转而观望。
　　总体来看，过去一周中发布的经济数据还是比较好的，我国五月份的出口增速和顺差余额均超出市场预期，同比增长48.5%，创2007年以来新高，并恢复到2005年来的正常水平。外围市场因此数据而出现了大涨，中国出口数据的恢复表明我们经济的复苏势头依然良好，另一方面则表明欧债问题对全球经济的影响远不如当年的美国次贷。 不过A股在此消息之下反而冲高回落收阴，这说明市场本身的问题仍然未解决，比如玉名提出最为关键的一点，资金，世界上各国股市的底部无一不是在向市场注资，或者资金回流的环境下出现的，因此在农行巨量抽资，以及整个市场新股加速发行的大背景下，期待A股短期内资金方向由出变进是很难的。资金是行情的最终执行者，因此我建议投资者认清市场依然处于弱势的现状，市场已经处于明显的缩量，缩量并不代表底部，只能说明市场赚钱机会的缺乏，而只有持续的放量才能够给市场带来转机。
　　在节前我给大家了两个原则：量在价先和熊市无踏空。前者我已经在6.8日文章《量在价先，地量中的风险与机会》中分析了，包括本文前面也介绍；关于第二点实际上就是源于股市方面T+1操作的特点，只能去把握趋势，弱势中，反弹往往是一日游，因此就算你把握了低点介入，也很容易在第二天的低开总将利润回吐，甚至是被套，因此操作上要非常谨慎。周线上来看，在5连阴持续下跌之后，股指在5.14一周逐步趋于平衡，围绕着5.17长阴K线反复拉锯，缓步下移，出现了连续四周的阴阳交错走势，在弱势格局中，阳线最易蒙蔽投资者的视线，但冷静下来却发现，股指重心在逐步下移，从2690点附近下降到了2550点一线，均线依然是空头排列，处于下跌趋势之中。本周只有两个交易日，而最大的任务就出现于6.18日股指期货的交割，同时该天也是玉名提示的自从2009年11月下跌来来第四波走势的窗口，之前三个分别为2009年11.24、2010年1.20、4.19，因此这将是新的时间窗口的开启，在此时要非常注意，其将决定后面近2个月股指走势的风格，此时股指选择是走出之前11.24的大箱体振荡走势，还是选择1.20的急跌后缓升，还是类似4.19一样，长阴配合温柔一刀的方式去套多头资金。所以此时，股民不要先于主力做出选择，那样一旦做反将是较为可怕的，此时就要冷静等待，市场做出选择。此外，必须要说一下交割日的走势，之交割异动需要两大条件，要么是交割合约指数与现货指数存在较大空间，要么就是存在较大的持仓，而之前IF1005在5月份交割时，这两个条件都没有满足，因此并不存在交割异动，多空双方提前几天就已经转移到了IF1006，但如今走势则不同，依然有超过1万手的持仓，这说明多空双方并未放弃，尤其是空头方面掌控整个局面，在上周股指出现阳线时还出现了近千手净增加，那么这是本周最需要投资者注意的。