前瞻复杂2010的大行情

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　　两会之后，所有的焦点都集中在人民币是否升值上，对于股民来说，2005年7月的汇改促使了A股一波两年涨幅451％的大行情，同期股市成交量翻了近10倍，让人记忆深刻。进入到了2010年来，股市就没有出现过一波像样的行情，扭扭捏捏的走势，让很多投资者备受困扰，即便是在2·3到3月份初玉名提示的本年第一波赚钱期，实际上也是局部热点的活跃，而没有出现大板块的畅快走势。那么究竟2010年还有没有大行情呢，尤其是近期是否能够出现。这就需要看两大要素，其一是上市公司业绩的实质走向；其二就是政策因素的明朗化，能否消除资金的顾虑，重新回归到市场中。
　　从最近数据来看，一季度企业国内订单和出口订单指数比上季双双提升。国内订单和出口订单指数分别为53.1%和50.0%，比上季提升2.0个和0.8个百分点。同时我们还要考虑到09年一季度上市公司业绩盈利基础较低的因素，那么一季报不仅无忧，而且很有可能创出近期的新高。业绩是偏多的因素，这解决了第一个问题。那么就剩下了政策，2月份通胀达到了2.7％，大大超过市场的预期，通胀压力不言而喻，同时也拉开了负利率时代。与此同时人民币升值预期的热钱涌入，贷款增速仍处于历史水平高位，本月到期量大，都在给央行对冲操作施压，3月策略中，对此玉名提示过，管理层解决此点的方法就是三点，加大公开市场回笼力度、提高准备金率、直接加息。从最近央行操作来看，3月期央票连续两周刷新30个月来高点，正回购操作力度也很大，近两周就回笼资金2950亿元，相当于提高准备金率0.5％的效果，发行利率的稳定，也说明管理层短期内还是希望通过公开市场操作解决问题，而不轻易动用价格型工具。
　　这样带来的效果就还是会形成市场短期内的一种矛盾心理。一方面资金在等待退出政策的明确，以进行相关跟随的调仓操作，布局新的行情，另一方面，由于全球经济复苏的不均衡，尤其是希腊危机后，人们发掘欧美经济恢复只是看上去很美，所以投资者开始忧虑经济的二次探底，这样也使得刺激政策退出变得微妙起来。就是消息面的“暧昧”，使得资金处于两难的状态，更多的资金只能够观望，而不敢轻易操作，包括17日的全球股市的长阳，也是源于美、日宣布继续维持低利率后的，资金短期回补，出现了反弹。虽然矛盾未能完全解决，不过风格转换的脚步不会停止，普涨之后，必然会有分化。随着玉名认为2010两条主线金融、资源股会反复活跃，这也是大行情的根源。短线股指还是在一种等待和酝酿中，首先玉名认为中期底部区间2920～3025是非常坚固的，但上行3095～3175阻力区间也是明显的，两度大跌的套牢盘在上方堆积着，没有量能只能是寸步难行。权重股活跃的护盘，能够确定就是其被压制7个月来的底部已经被夯实，短线没有下跌的风险，但也就仅此而已。退出政策和经济复苏矛盾的无法解决，制约了资金入场的信心，所以我们就看到了近期缩量的局面，所以2010年具备大行情的潜质，因为首先有加息、股指期货等大变革的出现，同时权重股又已经经历过了一波相当幅度的调整，技术上完成了清洗工作，目前就是只等资金的明朗，投资者可重点关注，一旦“量”积累到一定程度，质变的大行情就会来到。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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