节前节后行情两重天

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 　　股指如期收出一根小阳线收官了整个9月份行情。消息面，中国人民银行发布《2009年8月份金融市场运行情况》。2009年前八个月，金融市场总体运行平稳。2009年前八个月，银行间债券市场累计发行债券25335.4亿元，同比大幅增加76.6%，8月份，银行间债券市场发行债券3248.65亿元，较7月份减少34.1%，在8月份，5-10年期债券的发行比重较上月大幅上升；市场流动性总体充足，货币市场利率小幅回落，同业拆借交易量有所减少，债券回购量有所下降；现券交易保持活跃，债券指数小幅反弹，国债收益率曲线短端有所下行；股票市场出现较大幅度回调。其中8月份，股票市场出现较大幅度调整。上证指数月初为3462.59点，月末收于2667.75点，较上月底下跌744.91点，跌幅达21.8%。随着股指出现调整，股票市场日均交易量也同步萎缩，沪市日均交易量为1867.76亿元，较上月减少129.60亿元。
 　　而投资者比较关心的9月份信贷，也可以做一个简单的分析，从7月份起，新增贷款中，有一个非常明确的特点，居民户贷款首次超过企业贷款，月均增长超过2000亿元，占比超过50%，因此，9月份信贷数据能否靓丽，玉名认为居民贷款方面还是关键，从目前来看，9月份的消费品方面如商品房和汽车等情况还算较好，尤其是国庆十·一黄金周临近，很多消费者会提前进行这部分的预算，有助于拉动相关信贷数据。而3季度以来票据融资连续两个月下降，对应的是1、2月份票据融资分别增长6200亿元和4800亿元，由于票据融资期限一般为3～6个月，因此此方面到期压力所现，票据融资会逐步下降，总体来说，信贷应该是稳中有增的一个现象。
　　在今天早评《两大因素主导节后十月行情》中，玉名给大家分析了，近期缘何A股会背离整个全球股市反弹的脚步，主要是两点，资金面和反弹主线的转换。资金面来看，大环境发生了一个变化，年初那种超宽松的资金环境已经不可能再重现了，从融资、增发、新股IPO等等事情来看，市场进入到了一种休整阶段。而市场炒作主线转型。从8月钱的权重股到中9月初小盘个股主线转型，可以说并不成功，因为中小盘个股的特点和游资的手法，都很难持续，因此这波行情非常短暂就结束了，股指重新弱势。长假后的看点，其实也是在这两个方面，资金面如何重新地进行调节，赚钱效应重新地进行一个积聚与酝酿，另外就是市场外围因素的刺激，长假期间国际市场并不休息，还会有很多的看点，这些值得期待。实际上在9·22日玉名提醒本次行情的先行指标中小板指数破位，中小盘个股行情告一段落之后，市场似乎一时间缺少了方向，赚钱效应也很差，每日超过5％的个股只有10几家，这在以前大跌的时候都很少见，这主要还是长假效应，以及一波行情炒作后的出现了真空现象所致，玉名认为无论节后行情如何演绎，至少赚钱效应方面会有改观，这个需要看长假期间，全球市场的一个变化，以及消息面的动态，这两个因素目前都是未知，因此对于长假后的走势，还是值得期待的，至少盘面上不是像现在这样沉闷，能够泛起更多的波澜。预告一下：玉名在十·一长假的8天假期中，会持续奉上玉名谈“股市钱规则”系列文章，欢迎大家来观看，也祝大家十·一和中秋节日快乐。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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