考验牛熊分界线的一周

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　　新的交易周即将开始，消息面，比较为投资者和媒体关注的就是QFII新政，在9·5日15点后，港股突然出现了异动走势，股指直线上升收复了20000点大关，而原因就是外管局拟提高QFII投资额度和缩短资本金锁定期的新规征言。其实总结一下新规，玉名认为也就是3点，提高了QFII申请额度的上限由8亿美元增至10亿美元；缩短了资本金锁定时间，并且规范和简化了审批手续，即QFII审批有望加速；强化了QFII资金汇兑管理和统计报告要求。我国QFII制度自2002年底开始启动。2007年12月，国家外汇管理局宣布将QFII投资额度从此前的100亿美元扩大到300亿美元。到目前，已有87家境外机构获得QFII资格，累计批准的QFII投资额度达150亿美元左右。
　　新政中审批QFII的时间缩短的确是积极影响，按照此前的规定，审批通过一家QFII最快也要半年时间，实际上，有些海外基金公司已经递交申请2年了，仍然还在排队。而总体来看，玉名认为其无论是短期还是中长期对于A股市场影响很小，首先资金规模小，区区千亿的资金，尚未及每年新增基金数量的半数，这样的规模对于市场来说本身就是一个小因素；其二，QFII一样是逐利性极强的，多来年的操作风格来看，锦上添花、落井下石的时候多，雪中送炭的作用少；其三，大家如果仔细研究的话可以发现新规中的一些细节，此次提高的是上限额度，这里面蕴涵的意思就很丰富了，即QFII可以申请的额度提升了，但管理层并未提及批准通过的额度，在前面数字统计中，大家也看到了，审批资金率目前也就是50％左右，因此额度上限提升与入市QFII资金提升还是有较大区别的。
　　经历了一周大起大落的走势之后，投资者目前对于即将开始一周的操作充满了期待，从目前来看，可以说是利多和利空因素交织在一起的局面。连续的阳线让投资者看到了希望，在苦苦等待了一个月多余的时间，股指下跌了20％，相关板块下跌了30％之后，股指迎来了反弹，此反弹的性质是反转，还是技术反抽，在新的一个交易周中将检验其成色。从资金面来看，并没有太多的改观，新股频发的局面很难改变，而从票据到期抽资、以及信贷方面来看，资金外出的局面还是持续中，整个市场形成了多出少进的局面，虽然管理层连批基金，但大家不要忘记了，那实际上是在用股民、基民自己的钱补资金面的窟窿，行情变差，此部分资金还能有多少入市都是未知。而从技术面来看，下周二附近是一个时间窗口，决定反弹的高点性质，同时2900～2930这个之前的平台压力也将显现，之前在8·20～8·27被套的资金沉睡于此，一旦激活将形成宽幅振荡需要消化，因此玉名提醒投资者注意这个因素。板块和个股方面，目前资金（即从10元跌到5元是跌幅50％，但从5元涨到10元却需要100％的涨幅），因此反弹力度会随着时间因素的显现而趋弱，所以投资者在操作时要注意，在周初利用高点兑现利润，或者是完成补仓部分仓位的减仓行为，为后面的操作腾挪出空间。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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