解读管理层的良苦用心

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　　又到了周末玉名财经专题文章的时间了，今天我想说一下管理层近期的重要发言。4月17日深交所发表了《谨防盲目追涨杀跌的投资风险》一文，要投资者谨防盲目追涨杀跌的风险，而这也是最近深交所连续发表的第三篇风险教育文章。一周之内三次发文，管理层连发金牌这需要引起投资者的重视。回顾这三篇文章，深交所用几大典型案例的研究，提示了概念炒作的疯狂，随后又分析了投资者盲目追涨杀跌的心理驱动，分析了此种操作的风险，随后又特别指出，目前中小企业板平均市盈率达到32.57倍，面对市场升温和创业板新市场的开启，投资者更要理性分析，做好功课，牢记“五忌”。
　　那么下面我们也来做一个功课，那就是玉名从我自己个人的角度去解读一下深交所的风险教育文章，首先，深交所提到了A股市场中的中小投资者居多，概念的光环往往能引起投资者注意力和关注度，并且由于连锁反应和自我实现，一轮一轮的概念炒作带来了热点，也带来了话题，但更多地是带来了教训。概念终究是虚的，只有公司拥有良好的现金流量、不断增长的盈利能力、不断增长的市场占有率，才能受到市场的最终认同；再玄的概念也必须以企业的盈利为基础，脱离了基础的概念只能是一个虚无的东西。从具体操作来看，深交所提示投资者不要追涨杀跌，跟风炒作，长久以往，损失往往巨大。
　　对此我有一些自己的看法，玉名我一直认为股市本身不该是一个无门槛的市场，也就是说在我看来，投资者市场就应该是有一定门槛的限制，比如说现货和期货市场，在准入的时候，都会对于进入者进行必要的知识培训和风险教育之后才会给予相应的开户权限，而国外成熟的市场，也有相关较为合理的设置。因此，从根本上讲，A股把很多金融知识几乎为零的投资者都吸引进市场来，这本身就是最大的风险，而这个风险可能不仅仅是通过几篇风险教育文章就能够解决的。而是需要体制上的变化，诚如深交所所说，A股市场中中小投资者是主要力量，但这部分人群是最庞大，却是最无助的，为什么会有一轮又一轮虚无的疯狂炒作，是中小投资者炒作的吗？显然不是，那最后谁买单的，往往却是中小投资者，玉名认为这里面有投资者操作和投资理念上的偏差，但是否也说明我们的市场在机制上需要完善呢？
　　深交所举出了几个案例，有“全流通 IPO 第一股”—中工国际(002051)的炒作，有2000 年“电子商务”概念炒作，还有奥运概念“全聚德”的炒作等，我们不妨分析一下，如果抛开电子商务概念这个不说，其余两个案例实际上都是因为新股发行制度这个根源存在，从而引发了后面的问题，如果说能够从根本上解决，实际上投资者操作的风险就会小得多。实际上，即将上线的创业板也会出现类似的情况，而且创业板的定位就决定了其上市企业具有高风险、高收益的特性，因为创业企业经营并不稳定，本身就具有很大的不确定因素，可能飞黄腾达，更可能只是梦一场。但较好的是创业板设置了准入制度，这样会大大减少一些专业知识较少的投资者误入所产生的风险。
　　其实玉名认为，深交所还忘记了一个风险教育的好案例，那就是当初权证给予投资者的教训，很多投资者连权证都不知为何物的时候就敢重金买入，结果很多就成为了废纸，而最后管理层也紧急启动了权证准入制度（即签署协议才可开通权证交易），才使得随后很多无辜的投资者避免了风险，但这样的经验是用众多中小投资者血一样的教训换来的，未免有些惨重。其实面对着现在的A股市场，依然有大量没有专业知识，盲目炒股的投资者，玉名我首先希望管理层能够建立起完善的制度，从根本上让投资者避免一些系统风险，其次我也希望上述的这部分投资者自己可以做一个重新的思考，股市目前的现状就是任何人都有权力和资格进入，但你是否有承受这里面风险的能力，以及是否有足够的相关知识和能力去应对所要遭遇的风险，与很多未知的困难。毕竟股市不是一个必须去的地方，想投资者也有很多的方法，而且股市不像现实生活，会讲很多人情世故的地方，市场走势一就是一，一旦成交就是无法更改的事实，这些都需要投资者想清楚。如果觉得不适合就应该尽早离开，如果觉得适合这个市场，就应该按照市场的规律办事，需要做很多相应的功课与努力，股市同样是一分耕耘一分收获的地方，你如何对它它就如何对你。同时我觉得大家应该静下心来好好看看深交所发布三篇文章，里面写得真的是很有内涵的，非常值得一些新入股市，以及一些迷茫的投资者去读读，比如说其中就提到了，“在股市中，人们的每一个弱点、盲点都会被放大，并可能导致巨大的失误，所以投资的过程就是要不断跟自己斗争，克服人性中的弱点，使犯过的错误不再重犯。没有人是天才，所谓的经验、心得都是真金白银买来的投资教训。投资者对追涨杀跌的过度热衷和陷于盲目，往往是为悔恨、嫉妒和急功近利等心理因素所驱使。”等等很多较好的分析。总之，玉名希望每一个投资者都能够找到自己应该待的一个位置，做好自己应该做的事情，希望大家投资有好运，别辜负了管理层的一片良苦用心。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。 

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