童牧野按语1005期货概念

童牧野按语2008-5-29：期指准备工作扎实推进，跟期指正式开出，不是一回事。就算正式开出，对股市也是极大利空。二级市场、一级市场都会有大量资金从股市分流，奔向期指的多空搏斗。上市公司控股的期货公司，一般情况下给上市公司带来的期货手续费收入是微利。期货公司若自营期指，方向做反，则微利也没有，给上市公司带来的是巨亏。根据期货的负和定理，多数期货公司的自营，最终是溃败的，只有少数会幸存。

《证监会吹风 鱼龙混杂游资爆炒股指期货概念股》。转引自2008年05月29日 00:42:03 中财网。作者：（21世纪经济报道）记者……（待查）。

5月28日，第5届上海衍生品市场论坛上，中国证监会副主席范福春表示："股指期货经过两年多的精心筹备，各项准备工作扎实推进。"

证监会前任主席刘鸿儒亦认为，美国次贷危机的爆发引起美国股票下跌的幅度尚不足A股市场的三分之一，很大程度上由于缺乏股指期货等金融衍生工具的对冲，因此，要加速股指期货的推出进程。

对于四处"流窜"的游资，监管层没有任何新意的一句"常谈"亦能引致一番爆炒。期货概念股下午一开盘即整体发力，几乎全线被强势封于涨停板。

而一地方证监局人士向记者表示，管理层这样吹风并无实质所指，市场如此反应，已属过度，应是游资爆炒所为。

全线上涨

实际上，在28日早盘交易时间，许多期货概念股跟随大盘震荡，表现波澜不惊。

但午盘一开盘，期货概念股却突然狂飙，短短数分钟内，悉数被封于涨停板。其中，控股浙江中大期货的中大股份仅一分钟内即被封死在16.57元的涨停板上，而目前分别全资控股华闻期货和绝对控股江西瑞奇期货，参股迈科期货40％的股权的新黄浦以及江苏弘业期货的控股股东弘业股份，分别从平盘被打到涨停板的13.60元和19.68元亦仅花了两三分钟。

除此，占江苏苏物期货16.67%股权的江苏舜天，控股上海通联期货的万向钱潮，控股新湖期货的新湖中宝分别报收7.79元、8.88元和8.13元，全线涨停。

同样，涨停的还有控股厦门国贸期货的厦门国贸等，而全资控股湖南大有期货的现代投资涨幅亦达6%，收于23.86元。

但值得警惕的是，一些徒有期货概念股外表的股票也趁势"浑水摸鱼"。

如一直披着控股津滨期货期货概念的津滨发展当日亦一度涨停，收报7.82元，大涨9.37%。

然而，28日津滨发展证券事务代表告诉记者："津滨发展其实已经早在2004年将所持津滨期货的股权减至仅5%，而且随后在2007年又继续将剩余股权进行了转让，因此与津滨期货已无瓜葛。"

对此，津滨发展于去年2月5日发布的公告宣称，"根据公司'以工业房地产为基础，以商业和民用房地产为重点'的发展战略，金融股权并不是公司目前的投资方向。"

而更让市场啼笑皆非的是，记者发现，根据中国证监会公布资料，早在去年年底，津滨期货已经从证监会的名单中消失了。

与津滨发展类似的还有西北化工。28日，该公司股价达到了10.05%，位居期货概念股涨幅榜首位。但公开资料显示，由于不具备申请金融期货结算业务资格且连年亏损，西北化工在去年年底就已经将陇达期货71.8%股权以1748万元的价格转手华龙证券。

期货概念鱼龙混杂

游资"张冠李戴"地炒作期货概念股之下，另一个问题是，部分期货概念股公司其实并不能通过参股期货公司，来实质性地提升公司业绩。

"即使经营好一点的期货公司，此前一个营业部的净利润也只有300万~400万元。"上海一家大型期货公司总经理称，"而前几年一般期货公司营业部总数也只有三四家，因此净利润并不丰厚，而大多数经营差的公司都挣扎在盈亏线边缘。"

事实的情况是，此番因停牌而无表现，但历来充当期货概念股涨停先锋的美尔雅，以及江苏弘业控股的弘业期货等在期货业内其实名不见经传，市场占有率并不高，因此净利润难言丰厚。

5月28日期货概念股突然爆发，让市场对股指期货的即将推出充满遐想空间，但是在论坛期间，对记者"何时推出股指期货"的提问，范福春拒而不答。但在今年两会期间，范曾公开对外宣称，股指期货"正在积极努力"地准备中，今年肯定推出。

而此前，相关权威人士则向记者透露，为了确保资本市场在奥运会前能够平稳运行，股指期货的推出极有可能会在奥运会之后。

另外，"由于融资融券尚未推出，股指期货短期近期推出的可能性几乎为零，因此从这一角度来讲，游资爆炒股指期货很可能是昙花一现的短期行为而已。"期货业内资深人士称。