童牧野按语845紫金发新

童牧野按语：面值非1元、而是0.1元的新股。可积极申购。

《紫金矿业集团股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告》。转引自2008年4月7日《上海证券报》。作者：紫金矿业集团股份有限公司。

紫金矿业集团股份有限公司首次公开发行Ａ股采用网下发行电子化方式，请询价对象认真阅读本公告。关于网下发行电子化的详细内容，请查阅上海证券交易所（下称“上证所”）网站（ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）公布的《上海市场首次公开发行股票网下发行电子化实施细则》。

本次拟发行不超过１５０，０００万股人民币普通股（Ａ股）。本公司已发行股份和本次拟发行人民币普通股（Ａ股）每股面值均为人民币０．１０元。

紫金矿业集团股份有限公司（下称“发行人”或“紫金矿业”）首次公开发行不超过１５０，０００万股人民币普通股（Ａ股）（下称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可［２００８］ ４１７号文核准。紫金矿业的股票代码为６０１８９９，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。

本次发行将采用网下向询价对象询价配售（下称“网下发行”）与网上资金申购发行（下称“网上发行”）相结合的方式。发行结构的具体安排请参见本公告中的“本次发行安排”之“本次发行结构”。

本次网下申购时间为２００８年４月１５日（Ｔ－１日）（Ｔ日是指网上资金申购日）及２００８年４月１６日（Ｔ日）上午９：３０至下午１５：００；网上申购的日期为２００８年４月１６日（Ｔ日），申购时间为上证所正常交易时间。

本次发行网下和网上申购结束后，发行人和保荐人（主承销商）将根据总体申购情况于２００８年４月１７日（Ｔ＋１日）决定是否启动回拨机制，对网下和网上发行的规模进行调节，并在２００８年４月１８日（Ｔ＋２日）《紫金矿业集团股份有限公司首次公开发行Ａ股定价、网下发行结果及网上中签率公告》（下称“《定价、网下发行结果及网上中签率公告》”）中披露。回拨机制的具体安排请参见本公告中的“本次发行安排”之“网上网下回拨机制”。

１１、本次发行的招股意向书全文于２００８年４月７日登载在上证所网站（ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ），招股意向书摘要于２００８年４月７日刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及《证券日报》。《上海市场首次公开发行股票网下发行电子化实施细则》（下称《细则》）可于上证所网站（ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）查询。

本次发行重要时间安排

交易日 日期 发行安排

Ｔ－７ ２００８年４月７日 刊登《招股意向书摘要》、《发行安排及初步询价公告》

Ｔ－６ ２００８年４月８日 初步询价起始日

Ｔ－３ ２００８年４月１１日 初步询价截止日

Ｔ－２ ２００８年４月１４日 确定价格区间 刊登《网上路演公告》

Ｔ－１ ２００８年４月１５日 网下申购缴款起始日 网上路演

Ｔ ２００８年４月１６日 网上资金申购日 网下申购缴款截止日

Ｔ＋１ ２００８年４月１７日 确定回拨后（如有）的网上／网下最终发行数量 网上申购配号

Ｔ＋２ ２００８年４月１８日 刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》网下申购资金退款 网上发行摇号抽签

Ｔ＋３ ２００８年４月２１日 刊登《网上资金申购发行摇号中签结果公告》网上申购资金解冻

本次发行规模为不超过１５０，０００万股。回拨机制启动前，网下发行股份不超过４５，０００万股，占本次发行数量的３０％；网上发行股份不超过１０５，０００万股，占本次发行数量的７０％。

附录：《紫金矿业0.1元面值A股招股》。转引自2008年4月7日《上海证券报》。作者：记者张有春。

国内最大的矿产金生产企业，按2007年黄金产量排名，在世界主要黄金矿业公司中位居第10位的紫金矿业今日披露A股招股书。招股书显示，公司本次发行不超过150000万股A股，发行后总股本不超过1464130.91万股，其中：A股不超过1063586.91万股，占总股本的比例不超过72.64%；H股400544.00万股，占总股本的比例不低于27.36%。

比较特殊的是，公司此次即将发行的股票面值为每股0.1元人民币。这在国内A股市场尚属首次，颇为市场关注。面值究竟是个什么东西？面值的变化，对于股票的表决权、股份价值究竟有何影响？我们注意到，媒体的相关评论存在着诸多误解，有必要在此作一下澄清。

首先，面值的主要功能：作为计量单位，将“股份数”转换成“股本额”。

事实上，股票面值仅是一个计量单位。通过与面值相乘，可以将股份数量转换为股本数。从法律角度看，衡量一个公司资本金是否足额到位，是否达到注册资本的要求，主要看股本金额（而非股份数量）；而会计核算也是按金额（货币单位）入账的，以货币单位作为统一的度量衡，将不同实物单位（如机器台数、材料件数等）或虚拟单位（如股份数等）的物品纳入账簿体系进行核算的。

其次，面值大小，与控制权、交易权无关。衡量股东在公司中的控制权（包括表决权）大小，主要看股份数量及由此形成的股权比例，而与股票面值无关。对投资者而言，一股面值0.1元的股票，与一股面值一元的股票是完全一样的，投资者主要应关心它的每股净资产、每股收益，并与每股股价比较，进而作出投资决策，而不必太在乎每股净资产中股本究竟占多大的比重。

再次，面值大小，在会计上将影响到每股募集资金（发行价格）在股本和资本公积之间的分配。公司新股发行募集的资金超过面值的部分，在会计上将作为资本公积。我国公司法第128条规定，公司不得低于票面金额（面值）发行股票，即不允许折价发行股票，但未规定面值必须为一元。在股票发行价格既定的条件下，面值越小，进入资本公积的部分将越大。

另外，面值大小，完全取决于投资银行在公司改制上市时对公司的股本设计。投资银行在帮助发行人设计股份规模时，为考虑公司未来的成长性以及股份的流动性而设计适合于公司情况的面值。

最后，低于一元的面值，将为上市公司资本运作和管理层的市场管理提供新思路。