电信业产业链比较长，很多人清楚的很。电信运营商、设备供应商为产业链的主要环节。

先说说运营商。分析了很多国家的电信运营业，盈利情况差别很大。我国很多人一提起电信业，就觉得电信行业好啊，垄断啊，收入高啊。很多国家或地区，并不是这样。为什么？电信业注定是暴利行业么？

首先，电信行业是变化过快的行业，想想20年前，电信行业是什么样子？20年来已经出现了，固定电话的规模迅速增长到逐步走下坡路；移动通信网络的快速增长，IP电话、小灵通、光缆快速发展、移动通信网不停的升级改造。消费者对性价比的无止境的追求，技术的快速发展，企业间的竞争等原因，致使电信运营商从来没有停止过大规模的投入，但近些年我国的话音业务市场仍没有饱和，需求仍在快速的增长，但增速出现下降，当收入增长的速度放缓，而不能停止大量的投资的时候，企业的效益必然受到影响。

其次，电信行业的成本结构决定竞争激烈。电信行业前期投入很大，但提供服务的边际成本很小，没有资源消耗成本、只有简单的人力成本等，在话务容量富裕的情况下，边际成本跟话务量没有太大的关系，所以在企业进行竞争时，价格占必定很激烈，让你多打一个小时电话我可以巩固客户，对自己的成本几乎影响，为什么不这么做。07年在香港做万众公司的规划，看五家移动运营商的资费甚至低到20港元报打1000分钟，并送很多的新业务，便宜的跟不要钱似的，打电话到国内也就1毛多一分钟。五家企业，没有几家是挣钱的，挣钱的利润率也不高。我国政府管制的原因，目前基本只有三家运营商，竞争相对缓和，但移动运营商数量的增多、3G的投资需要回收，必然增加行业内竞争的激烈程度，到底会怎么样，我们拭目以待。

再次，再没有像话音、短信这样好的业务了。运营商只要提供通道、建立连接，产品的内容都是由用户自己制造的，运营商按分钟收费，简单而且有效：一是用户有广泛的、必然的需求，二是运营商提供业务的方式简单、成本低。看看现在的很多新业务，满足这两条的太少了。但话音收入有一天肯定会出现负增长，目前日本、香港等发达区域的运营商都已经出现这样的情况，惨的是，话音收出现了负增长，为了争夺用户，仍然要降低话费。不知道我国的话音收入什么时候达到拐点，但肯定会出现，那天对从业者来说，肯定是重要的一天。

电信行业的好日子属于过去，以及未来的几年，但鉴于我国运营商数量较少，并且对国外放开的可能性较小，我国的电信行业相对于运营商数量较多的国家和地区，日子要好过些，但高速增长的日子基本已经属于过去了，投资者必须接受的是一个普通回报率的行业。

设备制造企业，比如华为、中兴，这些年取得了高速的增长，中兴公司也为股东带来丰厚的回报。

但这也是变化很快，说死就死的很惨的行业。看看昨日辉煌的北电、摩托罗拉等，谁能预测的到。20年后，华为、中兴可能比现在增长了很多，也可能已经死了。如果是仅仅在作为一名员工，不用想那么远，但投资者必须要长远考虑，寻找确定性，因为的确有确定性很大的成长性企业，为什么要选择不确定性大的企业呢。

电信设备制造业的主要风险：

1、技术变化。电信技术变化很快，设备商仍不停的在领跑或者跟随，但很多好的技术并不一定有好的市场需求，一步走错，挽回的代价是巨大的。甚至是你原来是领先者，一步押错，就已经远远的落后了，再也没有机会。

2、研发投入。技术开发的失败或者没有被市场化，将导致大量的研发投入打水漂。

3、电信行业投入具有很大的周期性。电信行业的投资是具有周期性的，必然影响设备制造商的业绩的变化，甚至几年的高增长，一朝又回到了从前。

4、电信运营商收益的下降。电信运营商的好日子要是下滑，必然会想方设法的压价，从而压低整个行业的利润率。