调整心态冷静面对再次大幅下跌（4月14日午评）

    今天早盘的走势既在意料之中又在意料之外，我在周评中就根据技术上的要求作出周一上午可能还会有个回压的预判，但是上午跌幅这么大，又是在意料之外了，显然这是由于周末美国股市大跌，港股上午大跌所引发的连锁反应，那么今天午评就不说技术面单说基本面了。

    首先看宏观调控，很多人怕加息，但是在一系列调控政策的共同作用下，2008年以来，M2增长逐渐趋缓，2月末降至17.48%，3月末又降至16.29％。央行也首次在货币信贷数据中表述称“从紧货币政策成效显现”。天相投资金融分析师石磊认为，目前货币信贷增长已基本控制到位。他认为，在接下来的几个月份，央行应该会保持观望态度，对加息、提高存款准备金率等方式会慎用，如果CPI继续长期保持高位，央行或将进一步采取紧缩措施，而“如果经济出现下行风险，货币政策可能会松一些，央行或将降息。”对于今年M2的控制目标，石磊认为维持在16％至17％之间都是合理的。

    第一季度已经公布的一些数据及上市公司的季报足以证明我国经济运行是良性的，可持续的。我以前用开车来打过比方，就好比车开快了不安全，就用点刹来减速，一系列财政、金融的调控政策都是为了预防高速运行的经济快车过快过热，调控是点刹而不是急刹。我国目前的经济情况不是衰退了，而是太快了，自己减速让他慢一些，这是两个完全不同的概念，不知为何很多人会看不见。我一直说加息周期是经济发展周期，股市对于加息的反应一般是同向的，加一次涨一次，我国这两年的情况就是这样，而减息周期却是经济衰退周期，减息一次跌一次，像美国。

    再来看大智慧topview资金流向分析，相关统计表明，超过11家qfii机构通过中金公司席位进行交易，还有7家qfii在申银万国席位交易。申银万国上海新昌路营业部4月净买入17亿，而国际金融陆家嘴环路营业部在4月以来共计净买入更是高达96.1亿，光这2家营业部在不到一个星期的时间里买入就高到113亿。同时在4月以来空方主力来自于基金，其在4月1日以来共计净卖出112亿，说明基金受分红、赎回压力仍然非常严重，而如此多的卖盘基本上被券商营业部和券商自营，以及保险社保的t类席位承接。t类席位在近期似乎被qfii抢去了风头，其实他也是抄底大军中的一员，不过表现得不如qfii强势罢了。传统的空头t28335、t28090加入抄底开始做多，在4月1日以来2个席位共净买入21亿。券商席位国泰君安自营，在操作上几乎和qfii一样，如果不看席位号 ，还真以为又是个qfii营业部，在4月1日到现在共计净买入27亿，操作相当坚决。继续抄底的券商自营还有中信证券自营净买3亿、东方证券自营净买3亿。

    从这些数据中我们可以看出，QFII、保险基金、券商都在进场抄底，而与之抗衡的是有着赎回和分红压力的基金，以及大量地板割肉的散户。

    此外今天港股大跌一方面是受美国股市影响，另一原因据说是有报道红筹股回归A股被叫停，那么这一对于香港市场利空的消息对于A股市场就是利好了。

    其他就不多说了，依然维持本周收阳线的周评预判。朋友们自己多家思索慎重抉择。