围绕2200点的争夺，或者说围绕2200点的震荡已经持续了一个月了。虽然期间看似空方占优，多次逼迫多方退让，并创出今年来的调整新低，但是事实证明2200点附近无论是多方还是空方，没有一方占据绝对优势。

因此即使在上周四刚刚创下年内调整新低后，股指连续两个交易日大幅上涨，不仅一举收复2200点失地，更大有把战火继续蔓延下去的迹象。然而就如我们在早盘分析中指出那样，目前的股指反弹是建立在对政策的预期抬升之上的，股指的上涨并不具备坚实的基础。这一点从资金选择创业板主攻，而并没有选择蓝筹权重板块就可以窥见一斑。毕竟今时不同往日，蓝筹股除有色受期货价格大幅反弹刺激大涨，券商股受利好脉冲上涨外，机械、煤炭等板块更多是反弹修复，银行等体量更大的权重板块反弹乏力。

在没有权重股的支持下，创业板等为首的新兴板块的崛起，只能说明场内资金的重新分配，重新流动结果，对于敏感点位，能起到活跃市场气氛，提高市场人气的作用，但难以根本上带领整个市场前行。从这个角度上看，2200点的上下反复仍将继续下去。

而从今年整体构架来看，此前喊2000点以下的，甚至新低的，无疑为耸人听闻，但是我们依然需要警惕的是，经济回暖不如预期。在高层进一步确认之前，政策预期虽然存在，但很可能在长时间内得不到验证。这两者的叠加将是今年市场最大的做空动力。如果期间伴随着IPO重启的消息，最后一根稻草的力量依然不容忽视。在这种情况下，跌破2100点，逼近2000点也是可能发生的。总体而言，我们倾向认为2100点附近将是今年的底部区域，而四季度到明年上半年股指至少可以恢复到2500点以上的水平。

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