权重股在大幅上涨之后，周四普遍呈现出震荡整理的走势，尤其是房地产板块普遍下挫，对股指形成一定的拖累，而环保、医药、水利等小盘题材股则集体爆发，市场热点再次轮动，权重、小盘股之间呈现出明显的跷跷板效应。

从消息面来看，这几大板块都是近期的热点话题，水资源、大气治理、云南等地干旱，包括近期农业部出台诸多针对农业的扶持、补贴政策等为这几大板块提供政策面、消息面的支持，因此出现了阶段性的炒作。

如今两会已经结束，新一届政府总理也召开了第一次常务会议，从李克强总理召开的第一次国务院常务会议释放的政策信号来看，在转变政府工作职能之外，还下放了投资项目审批权，下放了新的中央补贴的地方项目，发布新核准的投资项目目录，这或许将成为推动未来经济持续复苏的动力，周三股指的暴涨应该就是市场对此所做的反应。

此外，李克强总理的讲话，虽然从制度建设上解释了新城镇化的内涵，但并没有如前任温总理那样谈抑制房价的问题，在保障房的供给数量上，也没有设定硬指标，或许表明新一届政府对房地产的打压将不会再那么强硬，而当前“新国五条”出台以及房产税试点的扩大，最受影响的当属二手房市场，加上当前新一轮房地产涨价预期正在形成，或许会在一定程度上刺激新房开工建设，这或许是水泥基建和房地产等板块反弹的逻辑所在，但本质上地产调控对房地产行业的打压仍未放松，调控政策的变数仍将是该板块上行的最大不确定因素。

我们曾多次提到，权重股下跌动力的衰竭是反弹初始的最大动力，在金融地产等权重股稳定的基础上，个股的补涨是本轮反弹的最大支撑动力，但是目前市场本质上仍然缺乏主动上攻的支持，仍然是在消耗政策预期，经济回暖的不确定性仍然限制着大盘的上涨空间。

总体来看，虽然对城镇化投资推动经济转暖的预期，有望支撑行情在两会后再度启动二次反弹，但目前的行情仍适合以超跌反弹来看待，短期持续大幅上涨的空间较为有限，在个股补涨结束后，指数的上涨将缺乏进一步支撑，这将为未来的调整埋下伏笔。

因此，未来较长时间我们将专注于个股的挖掘，届时将发布《牛股DNA解码》系列文章，其中将带来2013年的重大市场机会，敬请关注。。

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