本周四可谓事实上的黑色星期四，虽然从股指跌幅上看难以匹配这个称号，跌幅5%以上的股票两市也不到150家，跌停个股更是屈指可数，但是看看创业板2.54%的跌幅，联系周四上午大盘一度大涨1.78%，黑色星期四名符其实。

周四的大涨消息上可能受汇丰PMI数据造好以及QFII利好所致，但就市场而言主要是金融权重大涨从而带引股指大涨，股指期货的添油加醋则一度营造了热烈的做多气氛。

只不过这种仅仅由权重股单方发起的上攻不免昙花一现，无视市场内存调整压力，后果必然是物极必反。之所以说目前市场存在调整压力主要是：

一、                  进入年报披露期后，坏消息多于好消息。特别是前期大涨的高送转概念股，年报业绩多数下滑，高增长的个股寥寥无几。而高送配个股数量大增后，市场不免审美疲劳，面对惨淡的年报业绩，高送转的数字游戏难以支持高送转概念股继续前行。这也是周四创业板领跌的内在原因之一。

二、                  权重上涨单兵突进，自身累积调整压力不断增大。虽然我们认为本轮行情权重将一直是主导力量，但是这并不意味着权重可以一直上涨。在年报披露周期下，金融、地产、家电、汽车等权重的上涨是最能与业绩相匹配的，而更多的权重板块还停留在政策预期上。这必然导致权重的内部分化，更何况权重的年报更多在三月份开始进入披露高峰期。

三、                  市场增量资金迟迟不足。随着权重引领下不断逼空上涨，在不断维持人气同时，也大大减低了对场外资金的吸引。权重的不断上涨越来越多的消耗了机构的实力，一旦QFII为代表的外资以及基金为代表的国内资金无法接续上，则必然带来权重的大幅波动。

不过目前还尚未到真正撤离之时。从资金和政策双方面来看，目前仍然没有见到拐点时候。从市场本身来看，虽然周四出现了较大波动，但是调整并未带来明显恐慌，从跌停个股数量以及大跌个股数量就可以看出。只不过这提醒了投资者保持头脑冷静，追高追热点存在较大风险。

投资讲究的是从容，从容条件之一是买入价格相对较低。这在快速暴涨的热门股票中很难做到，提前埋伏才有可能。后市我们可以埋伏哪些股票？请关注近期博文为大家发掘的机会。（研究员）

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