虽然市场对本周大盘出现调整的预期比较高，但是指数再次选择了以强势震荡来化解调整压力，指数在当前点位不上不下是否陷阱？我们又该如何解读盘中的异常震荡?

虽然这种以盘中震荡化解调整压力来调控市场的方式表面似乎娴熟，但并非每每奏效，一旦有失误的地方，引发指数单日的大调整或大动荡也是很有可能的。

不过，对于可能出现的调整，并不需要担心或恐慌，周一我们就已经对本周的行情做了一个预判，认为行情将切换到个股上，事实上本周的行情也正是如此，在权重板块调整之际，以中小创业板为首的个股开始活跃，翘翘板效应再次体现，个股替代权重绽放灿烂，每天涨停板家数都维持在二三十家之多，其热度可见一斑。

从盘面看来，市场目前正从权重慢慢切换至个股上面，短暂的调整将吸引更多场外资金入场，随着制度性改革红利悄然释放，管理层再出利好力挺股市，开始疏通备受诟病的IPO堰塞湖，有望大幅缓解后市的IPO压力，而主力又挖掘一护盘利器，股指期货替代乏力的权重板块，屡屡出手护盘，周四虽然临近收盘有跳水，但在权重以及股指期货双回暖下，现货市场再度上涨，化解了指数下挫的压力，股指期货再度延续了神奇。

在成交量没有明显增加的情况下，个股的活跃将会有效的维持市场人气，稳定市场信心。而此前一直落后于上证指数的深成指周二终于领先上证指数，这象征着行情由权重向个股切换初步成功，这一信号定调整良性，调整不但不可怕，反而酝酿新机会，

调整中有哪些机会？

我们此前也已经分析过，后市最大机会非高送转，而近期高送转概念的表现也的确不如人意，高送转哑火何玄机？受益于年报披露的ST股票（摘帽预期），目前已知的就有10个以上公司在1月底2月初公布年报，2013年初最大机会可能会是ST摘帽股行情。市场表现与我们分析一致。元旦后除4号当天风险警示板实施ST板块集体下跌外，本周一至今，ST板块摘帽预期的个股多数连续涨停，周二ST板块涨停个股甚至多达12只。

消息面来看，最新公布的经济数据中，信贷数据低于预期，不过这并没有引起市场担忧，因市场对新增信贷表现不佳的容忍度在融资结构改善过程中不断增强。M1同比增速较上个月上涨1.0个百分点至6.5%，M2同比增速较上月低0.1个百分点，又让市场看到货币活化的迹象，这或许意味着企业生产和投资活动开始加速，中国股市面临的宏观货币环境改善，这是积极现象。此外，中国12月份贸易顺差大幅升至316亿美元，远超市场预期，也反映中国外部需求增长形势良好。

综合来看，明天将继续公布CPI等一系列重要数据，指数的调整显得非常微妙，未来温和调整是主流，年报行情或就此拉开序幕，对踏空以及前期获利颇丰投资者来说，调整定调择优换股，盘中大动荡无疑是介入良机。

相关板块和股票的详细情况，请持续关注本博客的后续文章。（研究员：SHC）

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