早盘对市场影响最大的事件莫过于4日政治局会议的召开。虽然透露出明年重要的经济信号，为市场指引方向，解开政策一直不明的黑障，但是之前市场弱势已久，信心不足，如果不能正确解读政治局会议积极信号，那么无疑会放大解读“加强房地产调控”的负面影响。进而刚刚露头反弹有被再次扼杀的可能。

然而虽然周三一开盘市场有所低开，但房地产板块出乎的淡定给了市场极大的信心。而直接受益城镇化的水泥板块一马当先，受益提高社会保障水平的保险，受益扩大内需消费的家电均对政治局会议信号予以积极响应，权重板块银行的上涨进一步支持了大盘回暖反弹，一举奠定了政治局会议正面解读的基调。

大盘对政治局会议的正面解读，不仅将确立了反弹，更是将政策预期重新与市场联系在一起，这为之后的阶段行情奠定了坚实的基础。与此同时，一直制约大盘反弹的成交量，上午也明显放大。虽然成交量的放大可以解读为大盘快速上涨后抛压显现，但顶着重重抛压迎难而上是阶段行情必不可少的一步。

未来反弹看政策和权重板块，调整看中小创业板和白酒等做空主力板块。

政治局会议五大经济信号：一、保持宏观经济政策的连续性和稳定性，适时适度进行预调微调；二、扩大内需消费投资；三、积极稳妥推进城镇化；四、推进改革，提高社会保障水平；五、加强房地产调控。

（研究员：YB）

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