周末市场公布了2012年11月份官方PMI，继续回升至50.6%，虽然经济的强势反转很难出现，但经济回暖已逐步成为市场共识，经济的走好配合上述各类政策的刺激，周一股指虽然在开盘后因出现对上周五走势的调整而短暂走低，但随后开始强势反弹并且收红，在10:00左右，股指再次下跌，但下跌意愿已然较弱，临近11:00左右，股指开始企稳并窄幅震荡，截止13:33，沪指跌0.44%。

在上周五的点评中，我们曾分析到：目前市场下跌空间有限，蓝筹股平均市盈率已相对较低，且汇金的屡次出手和宝钢等诸多蓝筹股的回购也在表明蓝筹的逐步企稳；上周前期市场的下跌主要由中小板和创业板等前期估值较高的个股会跳所致，但在经过连续下跌后，中小个股风险已得到初期释放。而分析影响市场下跌的另外主因可知：虽然IPO数量日益增多，但证监会相关人士关于年内或将不再发行新股的言论或令市场恐慌得以缓解，而因经济和环境不景气或将导致部分企业主动退出IPO队列，这也在一定程度上舒缓了IPO的溢流。短期内导致市场大幅下跌的风险已渐行走弱，市场底部或在逐步形成。

由周一市场走势可知：地产和保险板块充当了市场上涨的领头板块，确保了市场的稳定；而酿酒板块的持续低迷和钢铁板块对前期的回调制约了市场的反攻。但随着酒鬼酒的打破跌停或意味着未来白酒板块将逐渐企稳，而钢铁板块的低迷并无法完全制约大盘的反攻意愿，周一市场的下跌中，银行板块起到了至关重要的作用，而由银行板块个股可知：下跌个股主要为中小银行，或受华夏银行的短期黑天鹅事件所致，而工农建交四大行的跌幅均较小。

虽然周一上午的市场表面看来仍然较为低迷，但无论从涨跌幅个股的振幅抑或板块的走势来看，市场下跌意愿依然较弱；而且，在市场较弱的环境下，早盘的低位震荡也隐含着对上周五大涨后的调整。鉴于经济的持续回稳，随着年终经济会议的逼近，未来政策预期或将逐渐加强，进而刺激市场走出一波短期反弹行情。（研究员：WXF）

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