第276篇•教你炒股系列70:主升浪的形态（21）

谷为陵

    4、前快后快型两波主升浪形态

    从短中期来看，在所有的两波上涨型主升浪中，前快后快型绝对是最强的两波主升浪形态。抓这类主升浪是短中期交易者最容易赚钱，获利最大的市场机会。我经常说到的投资高手，并非是每天都进行短线交易的，他们是要等待重大机来临时，才重拳出击的。

    什么是重大机会？也许不同的人有不同的理解，这与每个人的眼界或者说投资视野有关。专注于价值投资的人，会把发现一个好企业作为重大机会；而痴迷于短线投机的人，会把一个短期的技术性拐点当作重大机会；而沉醉于打探小道消息的人，会将一个内幕信息看成重大机会，等等。

    但我以为，从投资的大局观来看，重大机会应该是那些能够确定性地获得超额收益的机会。所以，重大机会有两个要旨：一是能够确定性盈利，二是能够获得很高的收益。而凡是达不到这两个条件的机会，都不属于重大机会。

不管是价值投资者，还是短线投机者，不管是拿着大资金的机构，还是只有小资金的散户，重大机会对于他们的意义都是一样的。也就是说，重大机会对于任何人来说，都是一致的、统一的，这个一致性和统一性就完全体现在股价的主升浪上。我说过，主升浪是某一只股票涨速最快、涨幅最大的阶段，抓主升浪去赚大钱，是所有短期或者长期成功者的必经之路。

    什么是投资的正途？什么是投资的邪路？只有一个标准——抓主升浪就是投资正途，除此之外，就是投资邪路。我的话也许说得够狠，但却是事实。不用看别人，大家只要看看自己，回想一下自己曾经的战绩，是不是自己赚得最多的操作，就是因抓住了某只股票的一轮主升浪中的全部或者其中一段？而自己赔钱的时候，是不是没有抓住主升浪——或者不是主升浪，或者是主升浪即将见顶之时，还有的甚至是抓住主跌浪了。好好想想，是不是这样的？

    我的博客最近很热闹，从网友们的评论中，我看进来不少高手。有的人给我提出了这样的问题，为什么在看了很多书之后，还觉得对于自己的操作没有什么指导作用？这个问题是具有普遍性的。看书的目的是什么？是为了获得更多的股票投资理论和操作方法方面的知识，但这些知识是否正确，是否能够为我所用呢？

    这就又要谈到股市、股票与股价的一些本质的问题了。股市、股票与股价，都不是单一的、线性的，甚至不是平面的，而是多面的。就像一个立方体的魔方，你从任何一个面看去，都不会得到该魔方的整体信息。要得到魔方的整体信息，就要转动魔方。股市、股票与股价也是这样的，它们都是由基本面、市场面、技术面这三者综合支配和作用的结果，任何单方面的分析，都难以得到真实的信息。而市场上的绝对多数书籍和方法，恰恰是单方面理论和分析方法。

    任何单方面的理论和分析方法，不管其表面看起来是多面玄妙，在具体的操作中，都面临两个致命的问题或者说是缺陷：一是无法保证确定性地盈利，二是无法保证抓住主升浪。对于这个问题的论证并不复杂。为了大家能够更好的理解这个问题，我还是先举两个例子：

    其一，是价值投资理论方面的例子。价值投资理论认为，当股价跌破内在价值后，就是很好的投资机会。但问题是，内在价值怎样精确计算？至今为止，尽管每年有数万人去为巴菲特的伯克夏哈撒韦的股东大会捧场，但巴菲特还从来没有告诉过世人他是怎样评估企业价值的，也许是他不愿意说，也许是根本没有什么可说的。若不能够精确计算内在价值，那么，价值投资的依据是什么？另外，当某一只股票跌破内在价值后，难道就必然会出现一轮主升浪吗？巴菲特的老师格雷厄姆是价值投资的鼻祖，他的方法就是一揽子买入那些跌破净资产的股票，他认为净资产就可以近似看成是股票的内在价值。但巴菲特应用他的方法后发现一个问题，那就是那些跌破净资产的股票，绝大多数不是好股票，尽管这些股票中的一些能够在牛市来临后上涨到净资产之上，但它们的涨幅比起那些大牛股来实在是有限得很。巴菲特想的不是赚点蝇头小利，而是要赚大钱，为了找到既稳妥又赚大钱的方法，他着实苦恼了好久，直到他遇到成长股大师费雪为止。之后，他发明了独特的“价值+成长”的投资方法。但巴菲特的这个方法，在A股基本上不能应用。为什么呢？因为他的这个“价值+成长”方法，对于所投资的股票有“三个10”的硬性招标：现在的市盈率是10倍，今后10年的年均净利润复合增长率不低于10%。A股大多数是周期股，根本没有连续10年增长的可能性；而A股的大成长股，市盈率从来没有低过25～30倍的时候。你在A股市场该怎样进行价值投资呢？看来只有一个办法，那就是硬着头皮买进那些高市盈率的成长股，这难道没有风险吗？能够保证确定性盈利吗？

    其二，是技术分析方面的例子。有些技术分析方法，在有的情况下，确实可以给出短期的技术性拐点，但没有一种技术分析方法能够告诉我们这个拐点，就是主升浪的启动点。主升浪启动点属于股价拐点中的一种，但却是极为罕见的一种。一般的，一只股票需要2～3年甚至更长的时间才会出现一波主升浪，在主升浪出现之前，股价会处于不断的波动之中，每一次的小波动，就会出现一次小拐点，但从确定性盈利的角度来看，这些小拐点并不具有什么操作价值。

    其实，我相信大多数人都知道抓主升浪是赚钱的捷径和正途，但由于搞不清股价的哪个拐点是主升浪的启动点，在此之前也从没有人系统性的阐述过主升浪的操作问题，因此，很多人就没有将抓主升浪当作终极的操作目标，最终失去了操作的大方向。这就如同古人在大海中航行，本来是奔着航标灯去的，但由于海上起雾，因暂时不见航标灯，于是航船就迷失了方向。

    要抓主升浪就只能运用整体性分析，这应该是市场的终极分析方法，其最终的目的是为了发现、挖掘和抓住主升浪。但能够将这种市场的整体性分析观点上升为理论高度的，我之前还没有见到过，我只好自己来做这个工作。我这几天长篇累牍地阐述主升浪的形态，就是在逐渐揭开主升浪奥秘的一角，也是逐渐完善我的整体性分析理论的工作的一部分。

    好了，我接着谈“前快后快型两波主升浪形态”问题。

  （未完待续）