第171篇•回答网友有关市场热点的问题

谷为陵

    有一个叫“坚强”的网友给我发纸条，特地在他的博客中向我提了一个有关市场热点的很长的问题，我认为他的问题带有一定的普遍性，就将他的问题完整复制如下，用蓝字标示：

    “非常感谢老师无私的分享这么多股市细节给我们，学到很多非常好的思路跟观点，可以说是至今最有价值的股市整体架构分析！让我重新认识了股市的运作原理，端正了自己的炒股观念。当然，老师也说现在只是分析的开头，更多的细节会慢慢出来，非常期待得到老师的真传！ 

    关于最近大盘这波走势，有些问题想请教老师!

    周一，受降准利好，大盘最终还是以下跌收场，当天振幅1.39%,自从上周五，5日与10日均线死叉，就已经证明趋势破坏大盘走弱！今天市场不屑利好的走势更是证明大盘无力回天，坚决清仓！等待趋势回暖。

    周二，“受益中日韩自贸区 青岛板块拉升” 新华锦涨停---大盘一根锤子K线貌似短线见底要反弹？国外市场大跌，国内经济面也无支撑利好，反弹不会来得这么快，一来下跌空间太小，不足能启动一波反弹。

    周三，新华锦表现龙头股的气势，早盘5分钟强势拉涨停，带到“自贸区”概念板块，次龙头连云港也涨停，进而带动整个“交通运输”板块一波急拉。---果然大盘继续下跌到半年线支撑，真能撑住启动一波反弹？市场貌似无启动条件？！似乎还没出现可以拉动大盘的题材概念？！

    周四，新华锦再次表现龙头股的气势强势涨停，连云港也不弱，带着整个“交通运输”板块拉升，，无疑成为市场热点，周小川的说话使得整个券商板块启动，带着大盘强势涨了1.39%，貌似气势磅礴，反弹就是眼前？！---券商在这个时间启动毫无理由，龙头股国海证券已经涨了3倍已在天上飞，随时有大调整的需要，券商也无基本面业绩支撑，大盘又在弱市（10日与20日均线死叉及本身压力），只能说被周小川影响了市场趋势，让大盘缓跌几天，除非突破并站稳2400，也许比较靠谱。

    周五，果然昨天只是一日游行情，大盘直接低开并受到5日均线压迫就转头向下，“自贸区”概念龙头新华锦与次龙头连云港继续强势涨停。“辽宁板块”也启动一批强势股，大盘大跌，强势涨停股达20来只。---再次跌到半年线附近，支撑或跌破？我觉得趋势的不可抗拒，大盘会继续下跌以跌出下一波的上涨空间，2300附近？ 

    根据从老师学到的知识，自我感觉这一周大盘的整体趋势把握得还行，就是错过了热点“自贸区”概念以及它带来的周边板块像“交通运输” “辽宁板块”的个股机会。每一波大盘的反弹必定有大利好或大题材概念或业绩增长的支撑，“自贸区”概念如此强势，而大盘相反的走势让我不解，本来趋势理论，大盘趋势破坏直到探底回升出现强势的热点效应再操作的心态，却错过了“自贸区”这么一个强势的概念，有点不知所措。毕竟只学到老师的一点皮毛，希望老师指点迷津！谢谢老师！ 

    问题：

    1.大盘走势跟热点板块反差，天天涨停20来只说明热点效应很强，大盘却大跌，反差过大，这种时候应该如何操盘？ 

    2.对市场热点的敏感度，如何判断一个热点板块的持续性？（实在想不到“自贸区”概念如此强势） 

    3.当判断好一个热点板块，如何对热点股进行阻击，介入点以及出场点的把握（如何最大化收益，谁都想只吃鱼身最安全）？”

    看了该网友的问题，我觉得该网友是一个很用心也很用功的人，摸到了一些市场的脉络，对市场热点十分关注。因篇幅所限，我就直接回答该网友的几个问题吧。

    问题1：大盘走势跟热点板块反差，天天涨停20来只说明热点效应很强，大盘却大跌，反差过大，这种时候应该如何操盘？ 

    答：

    首先，天天有20来只股票涨停，并不能说明热点效应很强。因为：一是A股有2367只股票，20来只股票涨停只占A股股票总数的1%，比例高吗？应该说很低，要是每天有3%～5%的股票涨停板，那就是强势市场了；二是在这20来只涨停的股票里，真正属于一个热点的股票并不多，大部分涨停板的股票只是个股行情，不属于一个集中的热点板块。就拿“自贸区”概念来说，其中的强势股不过5～6只股票，其余的涨停板的股票并不属于这个板块。

    其次，大盘大跌，热点板块个股却在狂涨，该如何操作的问题，这个问题可从两方面看：

    一是在原则上，短线操作最好不要逆市而为，尤其不要逆跌市追高前期涨幅过大的股票，但对于超跌股的反弹或者超跌股因新题材而大涨，短线还是有操作机会的。因为，超跌股，尤其是超跌低价股对于股市新的下跌暂时具有一定的抗跌性，若遇到新的题材，往往会逆市上涨，甚至是逆市报复性反弹，这是一个重要的市场现象。当然，股市的下跌，不能是熊市的主跌浪，在熊市的主跌浪，超跌股对于股价下跌可没有免疫力，往往会一跌再跌，直至跌得惨不忍睹，在此期间抄一次就陪一次。但现在的股市，还是处于震荡筑底，或者说至少还不是熊市的主跌浪，所以，就有存在大量的超跌股的短线反弹情况。这几天的“自贸区”概念股，均为超跌低价股，所以，它们的报复性反弹具有一定的合理的市场背景。

    二是即使需要逆市操作，也要抓那些确定性的重大机会。什么是确定性的重大机会？简单说，就是题材利好确定、估值优势确定、比价效应确定、股价启动确定、股价大涨确定的短线交易机会。其中，最重要的就是利好题材对于个股基本面和股价的影响要非常确定。比如，我们在前面谈到的科学城，我们可以对其进行较为精确的估值，可以在利好信息公告时就能够大致看到其股价的上涨空间。但若是一个概念性的题材，就难以对其中的个股进行精确估值，市场炒作的随意性极大，也难以判断股价的上涨空间——有时候你的期望较大，但股价就是不炒；而有时候你的预期不高，但股价就是狂炒不已。概念性的题材的炒作往往具有很大不确定性。

    问题2：对市场热点的敏感度，如何判断一个热点板块的持续性？（实在想不到“自贸区”概念如此强势）

    答：热点是题材造就的，我前面讲过不同题材的性质及其对于股价的影响，所以，如何判断一个热点板块的持续性，实质上就是分析引发热点的那个题材的性质是什么。对于那些能够对个股或者板块产生确定性影响的利好题材，若能够极大拓展股价的上涨空间，那么，在这些个股或者板块的股价没有涨到位之前，题材就会一直发挥作用，热点也会一直持续，直至股价涨到位或者涨过头为止。在这些股票股价涨到位之前，股价还有上涨空间，是能够短线介入的，这个股价的剩余上涨空间就留给短线交易者的生存空间，一旦这个上涨空间被填补完成，就没有短线交易者的操作机会了。

    看了以上的解答，网友“坚强”“实在想不到‘自贸区’概念如此强势”还有什么奇怪的吗？因为“自贸区”概念就是一个较为模糊的概念，一是哪些股票真正属于“自贸区”的受益股都难搞清楚，二是该概念对于那些即使受益的个股的具体影响也难搞清楚，没有办法将该概念的影响进行量化。在这种情况下，你如何对“自贸区”概念票进行估值？没有估值，又如何确定股价的上涨空间？在此情况下，该板块出现强势就绝非你事先能够预料的。这不是你的能力的问题，这本身就是一个随机事件，随机事件是不讲道理的。

    问题3：当判断好一个热点板块，如何对热点股进行阻击，介入点以及出场点的把握（如何最大化收益，谁都想只吃鱼身最安全）？

    答：

    若你能够真正认识一个热点，能够判断出一个热点的潜力，并预测出该热点里的个股的股价上涨空间，那么，剩下的事不就很容易了吗？若判断出股价上涨空间很大，那么，你就在第一时间追涨，直至在安全的价位内追到这些股票。比如，你若能够判断出科学城有一气涨6～7个涨停板的潜力，那么，你不仅可以在第1个涨停板就排队买进，你还可以在3～4个涨停板继续排队，因为你心里有底。但是，假若一只股票只有3～4个涨停板的潜力，你还敢在第3～4个涨停板追进吗？

    判断热点的潜力是核心，但其基础还是要分析利好题材的大小。分析题材对于股价的影响，这既是股票投机的基本功，又是一门高深的学问。题材对于股价的影响，不仅仅限于基本面，它还与技术面和市场面密切相关。基本面可以量化分析，但技术面和市场面却难以量化分析，属于定性的范畴。因此，题材对于股价的影响，既有定量的一面，也有定性的一面，这正是股票投资兼具科学性与艺术性的体现。

    比如，同样的10送10题材，对于股价到底有何影响那呢？在基本面影响方面，10送10对于任何股票都应该是相同的——10送10后，总股本扩大了一倍，因此，若仅从基本面分析，10送10题材应该对任何股票都具有相似或者相同的影响。但事实并非如此，我们看到，10送10对于不同股票的股价影响相差极大，有的会大涨，有的小涨，有的不涨，还有的会下跌！这是因为，10送10对于股价的影响还与该股的技术面和市场面息息相关。简单来说，在技术面方面，10送10对于超跌股的助涨能力要高于短期涨幅较大股票；在市场面方面，10送10对于处于热点中的股票的助涨能力要明显高于非热点中的股票。比如，2009年的中金黄金，今年的包钢稀土，它们均为当时的热点股票，在推出高送股后，均出现了一波涨幅巨大的抢权行情。

    所以，我的结论是，对于由真正的大题材引发的市场大热点，是重大的机会，可以找出其中的龙头股从头吃到尾。当然，在很多情况下，你可能吃不到龙头股的“头”，因为你的反应可能没有那么快，下手不会很早。但一旦看准了，吃个“中段”还是有可能的。对于概念型题材引发的市场小热点，并非重大的机会，你很可能找不到其中的龙头股，或者待你找到了也没有操作机会了，因此，对于概念型小热点，我认为能做则做，不能做则罢，决不能强求。若投资者总是将注意力集中在概念型题材引发的市场小热点上面，且斤斤计较，那么，长此以往，就会变得急功近利，“重小利而忘大义”，最终失去对于重大机会的判断能力。