第142篇•晚间解盘：股市或许会长期振荡

谷为陵

    今天股市出现了大幅反弹，这个反弹是这波下跌浪的结束，还是这波下跌浪的一个中继反弹呢？我还是要借助我的“三步测市法”进行分析。

    所谓“三步测市法”，是指研判股市的趋势要使用三个步骤：一是分析大盘的趋势，二是分析市场热点，三是分析市场龙头股的走势。

    从大盘的趋势来看，今天上证指数刚刚上穿5日线，但离10日线和20日还有一段距离，这三根短期均线还处于发散状态，离底部金叉至少还有5～7个交易日。这说明股市还未真正短期见底。另外，上证指数还处于自3月14日以来的短期下降通道之中，该通道的上轨压力区在2350点一带，这说明股市还未打破短期下跌趋势。

    从市场出现的热点来看，今天股市的热点主要集中在券商板块和白酒板块，其中白酒板块中有海南椰岛、湘酒鬼和金种子酒三只股票涨停板，券商股中虽然没有涨停板的，但券商股普遍大涨，这是非同寻常的，因为券商股的流通盘都很大，其上涨需要消耗极多的资金。

    从市场龙头股的走势来看，今天引领大盘和各板块的龙头股应该有这么几只：一是白酒板块中的海南椰岛，二是券商板块中的海通证券，三是资源股中的包钢稀土。

    通过以上看到的市场现象，我们能够得出什么结论呢？

    首先，通过分析大盘的趋势，我认为今天的反弹，还只能看成是超跌反弹。

    其次，我们分析一下市场热点。券商板块和白酒板块都不是令人信服的市场龙头品种。为什么这样说呢？

    先说券商板块，券商股自去年以来业绩均大幅下滑，今年股市若还是弱势震荡走势，那么，今年券商股的业绩也好不到哪里去，在这种情况下，券商股有何充足理由大涨？我认为券商股今天的大涨与今天的RQFII和QFII扩大额度，以及养老基金入市比例扩大这两个消息有关。但这两个消息到底能够给股市带来多少实质性的影响，实在难以下结论。毕竟，现在对于养老基金进入股市还是争议很大的，一旦出现亏损，谁能够负得起责？

    再说说白酒板块，这个板块经过这几年的反复炒作，已有价值已经几乎被挖掘殆尽，且未来增长空间也并不乐观。该板块的传统龙头股贵州茅台也是争议不断，温总理的“今年三公经费将继续零增长”的话音刚落，该股就暴跌6.3%，这说明贵州茅台的市场基础也还不是那么牢靠。贵州茅台尚且面临因公款消费缩减而业绩降低的问题，其它的白酒股难道能够独善其身吗？

    不管怎么说，至少从现在来看，券商板块和白酒板块还看不到令人激动的利好，从投资价值分析，这两个板块难有大的作为。

    再次，分析一下龙头股的走势。总体说来，海南椰岛、海通证券和包钢稀土这三只龙头股都不怎么样。我这样说，理由何在？因为真正的大龙头股，要么是业绩暴增股，要么是重大题材股。但看看这三只股票，并无业绩暴增的可能性，也无甚重大题材（只有包钢稀土因全国稀土企业将进行大整合，在题材方面还能够沾点边）。所以，这三只龙头股因基本面并不强势，自身继续大涨都很困难，要带动市场人气就更难了。

    说到这里，恐怕网友们还有疑问：我的分析似乎自有道理，但让人不明白的是，为什么今天股市能够大涨，且券商股能够普遍大涨呢？

    我认为，今天股市能够大涨主要是因为超跌反弹，而今天股市反弹的主要动力是来自于券商板块。我在前面说过，券商股的流通盘都很大，其上涨需要消耗极多的资金，今天券商股的大涨，毫无疑问是以基金为代表的超级主力所为，这些超级主力为什么要炒基本面并不算好的券商股呢？这是主力的无奈之举。

    大家今天注意到一个现象没有？刚开盘的时候吗，股市是直线向下的，是哪些股票在打压呢？是银行股！因为前两天温总理说，中央已经下定决心要打破银行股的垄断地位，这是银行股面临的一个突发性的重大利空。管理层和主力肯定会预料到在温总理的讲话后，银行股会下跌，而银行股的下跌一定会带动大盘大跌。管理层和主力是不希望股市走成这个熊样的，在银行股面临下跌甚至大跌的情况下，有何办法减缓股市的跌势呢？于是，管理层就适时地放出了以上的两个政策性利好进行护盘，而超级主力也心领神会地举起了券商股这面做多的旗帜。这不是应该是我的臆测，而是长期以来A股市场受政策和主力操纵的合乎逻辑的推断。

    说了半天，后市会怎样发展？我认为，管理层不希望股市继续大跌，会不断发出一些利好。但股市自身并不争气，至今还未显露出长期投资价值，致使超级主力难有大的作为。对于主力打击最大的就是银行股，该板块本来是股市中市盈率最低的群体，具有极好的炒作基础，但最近偏偏利空不断：全社会都在声讨银行业的暴利问题。毕竟，对于全社会来说，银行业的利润就是全社会的成本，银行业的利润越多，全社会的经济效率越低。若金融业的垄断被打破，银行业坐享其成的高利润“奶酪”恐怕会被人动一动的。

    银行股不能炒，其它股票又没有明显的投资价值，这个股市该怎么炒？恐怕就是要长期振荡了，以时间换空间，等待这轮经济调整结束，下一次周期性扩张的到来。A股80%的股票都是强周期股，经济景气未到，神仙也无办法。

    我们只好耐心等待。