5月的第一周，上证指数继续震荡走高，收盘站上3150点关口，创下近8个月的新高。

在上周的行情里，有两个热点格外引人关注，一是“出海”，也就是企业产品以出口为主，或者销售结构中出口比重快速增加的行业和个股。从去年下半年开始，外贸一直是GDP里最主要的“正能量”，今年一季报的数据来看，家电、电力设备等出海链上的企业也都有着显著跑赢整个A股的业绩增速。周日，央行公布了4月金融数据，其中社融和M1的负增长惊到了整个市场，虽然所有的卖方都在做各种解释，但显而易见，它还是低得太出人意料了，在这种背景下，依然还能保持相对高增长的“出海”链被资金抱团就不难理解了。

另外一个热点还是房地产。上周各地在陆续取消各种限购政策，之前我说过，这些政策的作用不大，必须要等“大招”。不过，当我把这些观点和朋友交流时，一个近期重仓杀入万科AH股的朋友提出了反驳：我同意你的观点，但是，正是因为目前的政策作用不大，后续才可能会有力度更大的政策，直到你说的大招，从二级市场的角度而言，这一段时间恰恰是最具有投机价值的。我仔细思考了他的观点，可能也没错，这就是A股市场典型的二阶导。

回到指数层面，从今天开始，港股通的实时数据公布取消了，这对于A股会有什么短期影响，那些通过港股通进出的国家队资金会何去何从，都需要观察，另外，虽然卖方们从正面解读了金融数据，但市场会不会接受，也需要观察。所以，短期市场可能会面临一定的调整压力。