上周A股在震荡中回升，汇率的持续反弹多少鼓舞了市场的信心，虽然周三的大阴线再度击穿3200点，但周四多头迅速组织反攻，收出了上周最大的一个阳线，维护住了技术上的多头态势。

“英伟达再次拯救了A股”，周五收盘后，很多持有AI算力板块的投资者发出了如此感慨。确实，受浪潮信息拉挎业绩的拖累，周三整个算力板块出现了向下破位的迹象，而周三晚间英伟达的向上突破挽救了摇摇欲坠的算力板块，周四工业富联、中际旭创为代表的算力板块大涨，也扭转了指数的颓势。不过，周五晚间外盘英伟达冲高回落，估计今天算力板块也会面临一定压力。

下半年AI还有戏吗？这是上周市场讨论的焦点话题之一，尤其是在“摇摇欲坠”的周三，我个人的观点是，AI可能还有戏，但其中的热点估计会切换，上半年的主旋律——算力，目前的预期已经非常充分，比如光模块的几个龙头，目前已经是按25年的业绩预期在给估值，筹码正在快速流向最乐观人的手中，这是行情步入尾声的重要信号。未来AI如果再来新的一波，大概率会转向其他子行业，包括应用和垂直模型等等，这其中一个颇具中国特色的子行业：数据要素和网络监管，在上周已经开始有了很好的表现，周末这个板块又有了政策面的加持，估计本周被继续热炒的概率依然比较大

回到指数层面，我还是坚持目前是阶段性的低位，每次调整，都是加仓的良机。