上周A股跌速明显加快，上证指数一度跌穿3200点整数关口，最低探至3168点，周四周五小幅反弹后才勉强收回3200点。

引发上周急跌的主要原因来自宏观层面。某券商举办的一场某地城投债专家的电话会议引起了轩然大波，虽然涉事地方政府和券商都先后出来澄清，但并没有缓解市场对地方城投债问题的担忧，加之近期房地产的各种高频数据都显示房产销售快速降温中，市场对经济、对通缩的担忧重新升温。不仅如此，更让市场有些摸不着头脑的是，面对经济再次放缓，种种迹象又似乎表明，决策层似乎并不着急，定力十足，没有想再次出手干预的意图。这种市场和决策层之间关于宏观经济判断的预期差，在某种程度上造成了市场情绪的混乱，目前还不好判断这种预期差到底谁对谁错，不过，周六统计局公布了前4个月工业利润数据，同比下降逾两成，从周末朋友圈对这消息的反应来看，市场的悲观情绪还是很重。

AI是上周市场少数的亮点之一，英伟达超预期的二季度业绩指引不仅让它自己即将成为第七家万亿美股公司，也直接刺激起了A股投资者的热情。在国内经济混沌不清的时候，场内资金也只能去抄抄美股的作业了，用一些专注AI的朋友的话来说：盯着英伟达的K线来炒算力。

关于市场，我个人的观点是：跌总是风险的释放，尤其是在3200点下方。虽然很难判断最低点会在哪里，但直觉和常识告诉我，3200点，尤其是3150点以下，乐观的性价比会高于悲观。