这个周末，与朋友因为6月的行情展望发生了激烈的争论。他认为，71是建党百年大庆，A股怎么也要表现一下，因此他看好6月行情。“那你打算什么时候跑？”我问他，“6月底啊”，他毫不犹豫地回答道。

“如果按照你的逻辑，大家看好6月的做寿行情，一路做多，然后在6月底减仓出货，使得市场在71前后出现大幅波动，请问，这是做寿，还是添乱？如果你是监管者，你是希望这种波动，还是愿意看到一个平稳的市场？”，这是我的观点。

所以，如果一定要说有“做寿行情”，那我的理解就是“不跌”，在7月1日前，应该是不会有系统性趋势性的下跌，指数箱体震荡或是一个平缓的上升通道，比如就像现在的上证指数

   在这种震荡市道里，结构性无疑是最重要的话题。关于结构，有几点需要明确，首先，小票的处境会越来越尴尬，众所周知的是，目前大型机构的股票池里绝大部分都是中大型市值的股票，小票入池的难度本来就不低，叶飞事件之后，处于自身安全的考虑，除非真的是天生丽质，否则相信大多数基金经理们对小票的态度会越来越谨慎。没有了机构的加持，多数小票即使涨，也往往是短炒的脉冲式行情，比如上周后半段的借碳汇概念涨起来的林业股。其次，3328点见底后的反弹过程中，机构抱团股出现了明显的分化，而这种分化最核心的依据是行业的景气度，以医药为例，CXO、医美等景气度最高的细分行业股票的走势要明显强于创新药、连锁药店，所以，追逐景气度，是接下来跑赢市场的关键。