上联：高高兴兴欢天喜地过春节

 下联：凄凄惨惨撕心裂肺闹元宵

 横批：躲得过初一躲不过十五

在暴跌过程中，市场讨论最多的一个话题是“散团”。我以前分析过创业板指数的权重结构，医药和新能源股占据了绝对多数，因此，它和“茅指数”一样，也可以看成市场的机构抱团指数，创业板指数的领跌表明，机构们的“团”的的确确在松动了。

伴随着散团，另外一个词汇——10年期美债收益率，在上周也被市场迅速普及，甚至连一般散户和基民也言必称“10年期美债”。最近两年，作为高估值抱团股最主要的估值锚，美债收益率与抱团股的估值有极强的负相关性，去年抱团股们的“提估值”牛市，在很大程度上得益于美债收益率的持续下行，而今年则刚好相反，美债收益率的快速上行，对抱团股的高估值带来了巨大的压力。考虑到在接下来的一段时间内，美债上行是大概率事件，那么抱团股的调整恐怕也仍将持续。

从走势上看，周五上证指数跌到了60日线，这一位置同时也碰到去年3月2646点上行以来所形成的上升趋势线，技术上会有一定的支撑，此外，本周即将进入2会时间，也存在着一定的维稳需求，所以，就短线而言，A股很可能探底之后迎来技术面的短线反弹。板块方面，低估值的顺周期股依然是目前市场关注的焦点，另外，在上周五暴跌过程中，环保、农业板块整体逆市飘红，这两个板块是最典型且传统的2会概念股，它们的上涨意味着有资金开始把注意力转向了2会。