今天金融股大涨，特别是平安银行已经新高，说明了其实民生的龙头宝座已经让位给体量更小的平安银行，更说明了一波新升势即将出现。过程或许会是曲折的，但是以目前银行股的价格，到年报分红季节，高一点的收益率可以过5%，而这对于类似养老金，险资等长期资金，吸引力是巨大的，所以依然会有加仓金融的欲望，从而推动指数上扬。

唯一不和谐的声音是，基金仓位已经突破所谓88魔咒，已经超9成了。看起来，基金已经再无多少力量去推动市场进一步上涨了，也有不少同志，据此判断股市上涨空间有限了，事实真是如此么？

实际上，基金占市场份额比例，已经只有17%左右，已经不能算是市场里面最重要的力量了。而基金在接下来日子，还会有几大变化。首先，最近的指数上扬，伴随的是老股民基民的撤出，和新股民基民的进入。在笼统来说，基金实际上一直面对基民撤退的兑现压力。但是如果新趋势形成，那么兑现压力会伴随已撤退资金回流变成加仓动力。其次，基金在过去一直超低配金融股，这个问题在我以往博文已经有讨论。即使不偏好金融股，其占市值比例也不应该低于40%，也就是说任何人手里金融股票低于此比例，都属于低配。而基金这个数字是可怜的12%，说明他们手里太多概念股，小盘股，垃圾股。换仓带来的二八现象，也代表其实手里储备弹药是充足的。最后，历史上任何一次大牛市，都是整个社会资产配置方式的大改变造就的。中国人偏好储蓄，后来又偏好房产，这两个大水库的水开始明显向股市移动才会造就超级牛市，其中不少会是以基金形式进入的。所以其实我们可以发现，基金无论是自己内部，市场内，市场外，都有进一步加仓金融从而推动指数的巨大潜力在。

我本人对今年行情其实特别乐观，这与2009的暴涨不同，今年并无巨大资金洪流推动的迹象，而是主要基于市场回暖与基本面矛盾缓解，与估值修复。这种上涨，在考虑银行的继续成长能力和红利率之后，可以判断是非常健康和扎实的。至于行情最终走到什么地步，无人可知，但已经被压抑太久的中国股民，可以好好出口气，应该是大概率事件。投资的终极获利兑换点，是牛市，今年不太可能直接就上一波大牛，即使明年也不现实，但这天总会来。果实已经结在树上，但只属于那些在树下耐得住寂寞等待它成熟的人。