首先我们必须明确的是，实际上中国人的白酒消耗量并没有，也不会在未来出现巨量上涨。虽然我们也不好臆测白酒消耗量会下降。所以随着国人收入水平提高，过去十年看到的更多是消费升级的过程。也就是产品的品牌化更加壁垒分明。例如五粮液，无论从口感还是名声，过去与茅台都足以分庭抗礼，但是在产品涨价潮里面，因为产量营销定位等不同，就落在了茅台后面。
一般来说，在过去十年竞争中已经挤占自己所属空间的比较出色的白酒企业，除非发生重大质量事故，否则市场份额不至于大幅度被挤出。原因是白酒有相对固定的文化属性，和口味记忆。现在白酒的营销也趋于同质化，大多品牌也都扶植自己的龙头产品，一方面收取高利润，一方面提高品牌形象。区别只是企业盈利的大头来自于高端还是中端低端。例如洋河，本身就借助着苏酒文化和传统，在蓝色系列这个相对高端发力。首先是海之蓝的泛滥造就企业盈利的巨幅提升，现在企业更把主攻点放在更高端天之蓝。泸州老窖的国窖1573产量很低，但是这种头牌的树立保证老窖位于名酒第二集团的地位不动摇。其余数量多得数不清的系列酒是利润的主体，其实就是消费龙头品牌建立的名酒地位。所以当1573销量有问题时，集团依然控量保价。经历过当年汾酒集团要从名牌酒做大众酒的滑铁卢后，现在酒企营销的同质化现象很普遍。基本上别犯傻，这是一个足以伴随中国人数百年的绝优行业。
最近随着股指下行，有些酒企的PE已经跌至10左右。虽然短期看，也许酒企有面临业绩衰退的压力，但是长期看，即使酒厂销量永不成长，在追平通胀的年3%提价能力下，10多倍市盈率就绝对是个合理值。买入足够数量的这些股票，其实就等同于自己开了一家小酒厂，产的还是市场高认可度名牌酒。这样的生意如果划得来，投资者就不应该过多顾虑市场的走向。以合伙人心态投资企业，正是巴菲特19岁时从格老身上学得的最终智慧。