创业板的诞生是中国资本市场上的一件大事。不过，从目前创业板目前公开发行的28家公司的情况来看，创业板的定位与中小板存在明显重叠。以至一些市场人士普遍认为，创业板与中小板并无大的区别甚至并无区别。而事实也确实如此。如即将首批上市的28家公司，其中有23家公司完全符合中小板的上市条件。

    是什么造就了创业板的这种尴尬？实际上，在中小板存在的情况下，创业板出现这种尴尬的局面是不可避免的，这也是由中小板的“准创业板”性质决定的。

    众所周知，中小板只是一个“过度板”。2004年推出中小板时，中小板被称为是开设创业板的第一步。1998年、1999年前后，国际市场上创业板红极一时，于是开办创业板也就成了中国资本市场的一项目标。但无奈的是，随后网络股泡沫破灭，创业板在国际市场跌入低谷。这就使得创业板在我国市场的推出被无限期推迟。但为了满足中小企业融资的需要，同时也为了恢复深市因为争办创业板而一度暂停的融资功能，所以管理层推出了中小板，一方面是缓解中小企业融资难问题，另一方面也使深市的融资功能得以恢复。因此，从当时来看，中小板的“过度性质”非常明显。一方面是为创业板的推出过度，因而被称为是创业板的第一步；另一方面是为深市主板恢复融资功能过度。

    正是基于中小板只是特殊时期的产物，这就决定了中小板在定位上的不伦不类。放眼当今世界，没有哪一个国家的股市是设有“中小板”这样一个层次的。要么就是主板，要么就是创业板，在主板与创业板中间夹着一个“中小板”，这是中国股市所特有的。所以，“中小板”并不具国际化。而且中小板的上市条件与主板公司基本相同，但它又不属于主板；而服务对象又是中小企业，但它又不是创业板，所以，中小板就是一个“三不象”。

    而如今，随着创业板的推出，中小板的历史使命已经完成，作为“三不象”的中小板已经没有存在的必要了，中小板有必要就此谢幕，退出历史的舞台。

    首先，中小板的存在，不仅使创业板的定位面临着与中小板重叠的尴尬，而且还必将与创业板争夺上市资源，不利于创业板的长远发展。因为从二者的上市条件来看，符合中小板上市的公司同样也可以在创业板上市，所以二者之间对上市资源的争夺不可避免，如果一些好的上市资源都被中小板争夺走了，这显然不利于创业板的发展。

    其次，中小板的存在，也使深市主板长期陷入无新股发行的尴尬。2004年深市推出中小板虽然恢复了深市的融资功能，但深市主板的融资功能却始终没有恢复。一个主板市场长期没有新股发行，这本身就是不正常的。不仅不符合为企业融资服务的中国股市定位，也不利于提高深市主板公司的质量，不利于深市主板的做大做强。

    所以，在创业板已经开板的情况下，已经完成历史使命的中小板有必要退出市场。中小板可以一分为二。一方面是将公司股本小于1亿股的中小公司转板到创业板上市（也可由上市公司自己选择）；另一方面是将剩余公司归并到深市主板交易，同时把中小板原有的新股发行功能一并归入深市主板，恢复深市主板的发股功能。这样深市也就完全与国际市场接轨，既有主板，也有创业板；同时不论是主板还是创业板，都有各自的融资功能。深市主板长期不发股的历史也将因此而结束。