9月23日，创业板首批10家IPO公司悉数公布了询价区间。其中发行价最高的非神州泰岳莫属，询价区间为47.27-56.36元；最低的安科生物，询价区间也达到13-17元。10家公司的询价结果，普遍超出市场预期。

    不过，这样的结果也没有给人以太多的意外。毕竟今年IPO重启以来，新股发行走的就是高价发行、高市盈率发行的路子，没有最高，只有更高。新股发行出现任何的高价，投资者都不会感到意外。别说神州泰岳的询价区间为47.27-56.36元，就是再翻一番，恐怕很多人都不会感到奇怪。因为现在的新股发行早就沦为了发行人圈钱的工具，只要发行人够狠够毒，新股发行就可以创造出任何的人间奇迹出来。

    但这样的询价结果是出现在创业板首批10家IPO公司中，这就不能不令人反思。因为创业板在中国还只是刚刚问世，甚至还没有正式挂牌。但创业板的新股发行从一开始就染上了主板市场的恶习，这就不能不让人为创业板的前途担心了。中国创业板的推出并不容易，推出创业板的目的是为了缓解中小企业的融资难问题。但如果获准上市的企业，借此机会都到股市上来狠狠地捞上一笔，严重危及创业板的生存与发展，如此一来，创业板还能持久下去吗？所以，创业板IPO不应该重走主板公司“圈钱”的老路。

    但从创业板首批10家IPO公司的询价结果来看，发行人借新股发行之机大肆“圈钱”的迹象非常明显。其中发行价格最高的神州泰岳显然是圈钱的典型。

    这是一家完全依赖于中国移动外包的飞信业务而生存的公司。也正因如此，2008年这家公司申请上中小板时，就被否决了。被否决的原因有两条，第一是公司的股权变动太频繁，当初没有说清楚；第二点也是最重要的，就是公司营收太过于依赖中国移动外包的飞信业务，占的比重太大，公司风险太大。然而，一年之后，该公司卷土重来，来到创业板上市，将原来一年一签的飞信合同改成了签3年。于是，该公司过会了，上创业板了。但三年后呢？该公司的核心竞争力在哪里？

    但就是这样一家完全看中国移动脸色的公司，却要到创业板来大肆圈钱。本来，根据该公司的招股意向书，该公司拟发股3160万股，拟募资5.02亿，按此推算，其发行价格定在16元/股就足够了。但该公司最后确定的询价区间高达47.27-56.36元，按上限计算，该公司将多圈12.75亿元。而且上限对应的市盈率也高达66.86倍（2008年该公司摊薄后每股收益为0.843元）。因此，神州泰岳的这种高发行价、高市盈率发行，显然为以后创业板公司的发股树立了一个圈钱的典型。

    神州泰岳这种圈钱行为显然进一步加剧了创业板的投资风险。本来，创业板就是一个风险板，创业板的风险远大于主板市场。如果创业板公司也恶性圈钱，其高企的股价，不仅加大了股票的投资风险，而且一旦创业板公司宣布退市或破产，这将会让投资者承担更大的损失。并且，神州泰岳这种恶性圈钱的做法，也会让投资者对创业板望而却步，让原本就对创业板缺少热情的投资者更加冷却了对创业板的投资。所以，为了真正把中国创业板打造成中国的纳斯达克，创业板IPO必须避免重走主板公司“圈钱”的老路。