11月26日下午，央行作出的降息决定大大出乎投资者的意料之外。除了降息幅度创11年之最外，在降息时机的选择上也是投资者所没有想到的。这一点，即便是灵敏度极高的股市，在11月26日当天的走势中，也没有嗅觉到大降息的味道，即便是当在的尾盘，也毫无抢盘迹象。

    这并非是股市的嗅觉失灵了。实际上，上周五的股市就疯传央行将在周末减息的消息，减息的幅度至少54个基点（也有说是81个基点的），降息幅度之大前所未有。也正是在降息传闻以及平准基金推出传闻的影响下，上周五的股市在早盘急挫90点的情况下，午后开市出现急升走势，不仅收盘90点失地，而且盘中还一度上涨30余点。

    为什么11月26日的大降息又出乎市场的意料之外呢？是央行副行长易纲布下的“迷魂阵”迷惑的投资者。在上周五的降息传闻出来后，上周末央行副行长易纲在接受凤凰卫视专访时称，中国现在的利率水平比较合适。易纲表示，从CPI环比数据来看，中国目前已经告别实际负利率状况，处于一个比较合适的水平，今后会按照货币政策要求，适时适度根据情况变化进行调整。正是基于易纲的这番表态，分析人士普遍认为央行下一次降息的时点有可能会选在下一次各主要央行宣布降息前后即12月中旬。然而，易纲的表态出来后没几天，央行就突然宣布大幅度降息了，这不能不说是打了投资者一个措手不及。易纲的言论不仅严重地损害了央行及央行官员的形象与诚信，更是对投资者的严重误导。

    从股市行情的演变来看，易纲的大降息“迷魂阵”对投资者的误导是明显的。正是由于有了易纲的表态，在上周五盘中大幅反弹的情况下，本周一、周二，股市连续回调两天。以至上周五下午追进的投资者，在本周一、周二出现套牢，有的在短期减息无望的情况下，因此而割肉出局，从而错过了本周四的大减息高开行情。当然更多的投资者因为相信了易纲副行长关于“中国现在的利率水平比较合适”的表态，于是放弃了在周二、周三买进股票的机会，因此而踏空了本周四的大减息高开行情。以降息概念的受益股万科A为例，上周五，该股上涨4.37%。但由于受易纲表态的影响，本周一，万科A大跌了7.23%，给投资者造成了不必要的损失。而11月27日，万科A以涨停板开盘，这又使得听信易纲之言而放弃买进万科A这只地产股的投资者，错失了一次赚取10%政策红利的机会。

    其实，象易纲这样一些高层人士误导投资者的事情，在股市里已不是一次两次了。著名的如去年“5.30”之前的“上调印花税风波”。针对当时市场上关于上调印花税的传闻，去年5月22日晚，财政部及税务总局官员辟谣称，“从未听说这件事，都是市场谣言”。然而，几天过后，5月29日晚，财政部又正式宣布了上调印花税的消息，给投资者以沉重一击。

    鉴于高层人士对投资者的一再误导，笔者以为规范高层人士的言论很有必要。一是涉及到政策性的讲话，主要内容必须事先通过所在单位集体核准；重大政策的发布，必须通过新闻发言人程序来执行，避免有关官员到处发表“个人意见”，误导投资者，误导国人。如去年“印花税风波”中的两位辟谣官员，最后认定为是“个别官员违反纪律”的行为，并不能代表政府。二是从立法的角度来约束这些官员发表误导投资者的“个人观点”。象易纲的表态明显误导了投资者。作为上市公司或其他的从业人员来说，如果发布这种虚假信息的话，按照《证券法》的规定，是要追究责任的。但对于各级官员误导投资者、发布虚假信息的行为，《证券法》缺少明确的规定。因此，有必要把各级官员误导市场的行为也纳入到违法违规的范围，并追究相应的民事责任，以切实维护股市的健康发展。

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