日前，中国证监会主席尚福林在四川实地查看上市公司的受灾情况时表示，要积极支持受灾上市公司灾后重建工作，对于符合条件的企业融资和上市公司再融资，要特事特办，开辟“绿色通道”。对于受灾严重的上市公司，将积极支持其拓展融资渠道，创新融资方式，以促进其尽快恢复正常生产。

    开办绿色融资通道支持灾区重建，这既是贯彻国务院“举全国之力多渠道筹集灾后重建资金”的指示精神，也是证券市场义不容辞的历史责任。为此，笔者今年5月22日就提出了“开辟绿色融资通支持灾区公司重建”的建议。所以，对于尚福林此次提出的关于开辟绿色通道的讲话，笔者是深表支持的。在当前全国人民万众一心，支持灾区人民重建家园的情况下，证券市场有必要贡献出自己的一份力量。

    不过，在支持四川灾区人民重建家园的同时，我们也有必要认清当前中国股市所面临的严峻形势。实际上，今年以来的中国股市，同样也是面临着一场空前的灾难。股指从6124点一直下跌到2990点，跌幅超过50%，股票价格被腰斩，投资者损失惨重。虽然4月20日管理层紧急出台《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》（以下简称“指导意见”）以救市，随后又把印花税率从由3‰调整为1‰，但由于后续救市措施迟迟未出，尤其是“指导意见”并没有真正解决困扰中国股市的大小非问题，加上汶川大地震的冲击，股市的救市行情终于宣告夭折。特别是6月10日，在央行大幅上调存款准备金率等利空消息的打压下，股市再现暴跌走势，上证指数大跌257点，跌幅达7.73%，近千只股票跌停（不包括ST股），股指又再次逼近3000点，股民同样也变成了灾民。在这种情况下，股市支持灾区重建，更体现出了同舟共济的精神。也正因为是同舟共济，所以在开辟绿色融资通道时，管理层一定要考虑到当前中国股市的实情，要切实注意这样几个方面的问题。

    首先是要切实考虑股市自身的承受能力，切实维护股市的稳定。象目前管理层一方面强调基金要维护股市稳定，另一方面却又不考虑市场的承受能力，推出中国建筑巨额融资的做法，是应该坚决予以杜绝的。正是基于这样的先例，因此，管理层在开辟绿色融资通道的同时，必须严格控制其他公司的融资与再融资，以避免其他非灾区上市公司的融资与再融资行为，进一步恶化中国股市的融资与再融资环境，防碍灾区公司融资与再融资的进行。

    其次，基于目前股市的脆弱、投资者也都沦为了灾民的事实，所以，灾区上市公司在再融资的时候，在选择再融资的方式时，要尽可能选择对股市影响较小的定向增发、公司债券、短期融资债券、配股等方式；尽量回避高价增发的公开增发。以避免灾区公司的再融资行为给苦难中的投资者雪上加霜。在这里，笔者尤其要肯定的是定向增发的融资方式，不仅可以让上市公司尽快地募集到所需要的资金，而且对二级市场的冲击也较小，在灾区上市公司的再融资过程中可大力提倡。

    其三，开辟绿色融资通道不等于不要审核把关。对于灾区上市公司的再融资，管理层同样需要把好审核关。特别是上市公司的融资金额，一定要认真核实，避免相关上市公司利用绿色通道来狮子大开口，利用股市对灾区公司的支持行圈钱之实。而且，由于灾区重建工作需要较长的时间，所以灾区公司在资金的使用上也有轻重缓急之分，对于急需投入项目的资金，可以先批；但对于投入并不急切的项目所需资金，可以延缓审批。

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